资金持续涌入 港股日成交额创历史新高

◎记者 唐燕飞

9月27日，港股市场成交额达4457亿港元，创下历史新高。一扫过去成交额萎靡的阴霾，9月24日至9月26日，港股市场成交额分别为2423亿港元、2548亿港元和3029亿港元，持续攀高。

截至昨日收盘，恒生指数上涨708点，以20632.3点报收，涨幅3.55%，周涨幅13%；恒生科技指数以4453.24点报收，涨幅5.78%，周涨幅高达20.23%。券商股表现强劲，国泰君安国际涨超45%，中国银河涨近18%，中金公司涨超17%。其他板块中，光伏玻璃、医药外包、在线教育、乳业股、航空股等均表现强势。科技股中，京东集团-SW涨近10%，美团-W涨超8%，腾讯控股涨1.8%，阿里巴巴-W涨近5%。其中，腾讯控股股价创下两年半来的新高，阿里巴巴-W股价创下一年多来的新高。

从资金结构看，除南向资金不断流入港股市场外，外资也在逐步回流港股市场。中信证券表示，在港股市场底部特征再度显现、业绩预期差逐步兑现、美联储开启降息周期、国内政策利好频出的背景下，8月初以来的港股估值修复行情有望延续至11月初。

数据显示，9月19日以来，港股市场日均成交额超2000亿港元，较上半年的日均成交额翻倍。

中信证券认为，从交投情况来看，8月12日至14日，港股市场日均成交额仅700亿港元，表明市场情绪处于底部区间。最近10个交易日港股日均成交额已大幅回升。从做空及资金流向情况看，港股卖空金额占比在8月23日触及历史高点的20.9%，近期这一指标呈现显著回落的趋势，截至9月25日下滑至13.9%，表明短线资金情绪大幅回暖。

据中信证券统计，8月下旬以来，外资对港股的持仓占比再度呈现稳步抬升的趋势，9月25日较8月下旬已经上升0.5个百分点至72.9%。

东吴证券认为，外资与香港本地资金均在回流港股，“我们观察到，当前配置全球的资金已经连续6周流入港股市场”。

从增量资金的配置风格看，东吴证券认为，今年上半年，南向资金偏重红利板块，但现在部分资金已经切入了成长股。7月末以来，南向资金明显增配了可选消费和资讯科技板块。

第三方数据显示，以国际中介机构持股数量为口径统计，截至9月26日，全市场有国际中介机构持股的港股共有2632家，近一周买入港股的外资券商机构共1001家，占比约38.03%。其中，外资机构近一周买入最多的前三名为建设银行、商汤-W、中国铁塔。

截至9月27日收盘，恒生指数市盈率（TTM）为9.82倍，仍低于近10年的平均值水平。同时，港股的估值远低于美股、日股等海外市场的水平。中信证券预计，若三季度我国经济基本面改善趋势更为确立，外资对港股仍有200亿港元至400亿港元的回流空间。