外资机构唱多中国资产 “购买有关中国的一切”

◎记者 汪友若

9月24日，三大金融管理部门释放多重利好政策，打出金融政策“组合拳”；9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。对此，外资机构表示：中央政治局会议释放出更明确的政策信号；尽管中国股市已反弹上涨，但估值依然较低，这意味着仍有可观的上涨空间。

外资机构：政策信号更为明确

中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议传递出许多重要信息和政策信号。

摩根士丹利中国首席经济学家、董事总经理邢自强表示：“中国正在转变解决内需问题的对策。预计未来几个月将有更多财政政策出台。”

瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛称，稳增长政策有望加码。她表示，中共中央政治局会议及其明确的政策基调，提高了市场对实质性财政政策的预期。

“中共中央政治局会议释放了更明确的政策信号。”高盛宏观研究团队预计，今年剩余时间和明年还会有更多的稳增长政策落地。货币政策方面，如果美联储在未来几个月的降息力度再超预期，将为中国人民银行创造更多的货币政策空间；财政政策方面，监管层有望批准额外的国债发行额度；房地产政策方面，增量住房宽松措施或将出台，为房地产市场去库存提供更多资金和便利；提振内需方面，将加大对消费品以旧换新和设备升级计划的资金支持，并增加低收入群体社会福利。

“购买有关中国的一切”

当地时间9月26日，对冲基金阿帕卢萨资产管理公司创始人兼总裁大卫·泰珀表示，美联储降息后，他的一大重要决定是购买中国股票。

大卫·泰珀认为，中国的最新政策是超预期的，“整个情况都发生了变化”。他表示，自己持有了更多中国股票，对中国资产的配置比例限制也提高了。当被问及买了什么中国资产时，他回答称：“什么都买，我会买ETF，也会买期货，所有的都会买。”

美国嘉盛集团资深策略师迈克尔·布特罗斯（Michael Boutros）称，A股市场情绪或已达到过去一年以来最高水平。他表示，海外主流投行的交易台资金流动在本周三达到了历史新高，海外对冲基金买入A股、港股的动能颇强。“这也与此前机构仓位处于历史低位有关，他们害怕错失上涨行情的情绪较强。高股息（以银行为主）、成长股（以电池和创业板权重股为主）、消费股（以白酒和家电为主）吸引大量资金流入。”

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭认为：“尽管中国股市已反弹上涨，但估值依然低于历史平均水平，这表明中国股市在当前基础上仍有逾20%的上涨空间。”

赵耀庭预期，今年余下时间里，随着各主要经济体央行降息及经济实现软着陆，全球投资者都将保持较高风险偏好。“随着美元走弱及投资者寻求更高回报，新兴市场，尤其是中国有望表现出色。预计投资者可能会从估值较高且拥挤的全球科技股向估值更便宜的新兴市场轮动。”