不惧震荡调整 南向资金持续加仓港股

◎记者 王彭

尽管近来市场震荡加剧，但南向资金“扫货”力度不减。据统计，10月以来南向资金累计净买入超1800亿元。拉长时间来看，截至11月27日，今年以来南向资金累计净买入额超6400亿元。站在当前时点，多家内外资机构认为，当前港股估值仍处于较低水平，从全球范围内来看具有明显吸引力，随着国内经济企稳向好、企业盈利不断回升，港股长期走势或仍然向上。

Choice数据显示，截至11月27日，南向资金10月以来累计净买入1820.64亿元，其中有5个交易日单日净买入额超过100亿元。11月以来，南向资金净买入额逾1000亿元，为连续第17个月净买入。拉长时间线来看，截至11月27日，今年以来南向资金累计净买入6472.7亿元。

与此同时，多只港股ETF持续获得资金净流入。Choice数据显示，截至11月27日，10月以来华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF份额增加59.91亿份，在所有跨境ETF中排名首位。按照0.61元成交均价计算，该ETF在此期间获得36.71亿元资金净流入。同期，博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF、工银瑞信国证港股通科技30ETF和景顺长城中证港股通科技ETF份额分别增加48.5亿份、47.44亿份、29.9亿份和26亿份。

从港股近期走势来看，恒生指数自9月11日开始启动，一路反弹至10月7日，其间涨幅达到34%。此后，指数掉头回落，震荡调整。谈及南向资金持续增持港股的原因，业内人士认为：一方面，当前港股估值仍然较为便宜，在全球范围内具有显著吸引力；另一方面，港股以服务业和新兴产业为主，与经济发展方向一致，且上市公司的股息收益率和资产回报率较高，因此获得各路资金的青睐。

多家内外资公募基金正积极把握港股市场的投资机遇。其中，久未发行产品的睿远基金便将旗下第5只公募基金的投资方向瞄准了港股。11月23日，睿远基金发布公告，宣布睿远港股通核心价值混合将于12月12日开始发售，睿远基金将认购该基金5000万元，并至少持有3年。

外资独资公募富达基金旗下的富达传承6个月持有期股票基金也重仓港股，截至三季度末，该基金前十大重仓股中出现了美团、阿里巴巴、小米集团和腾讯控股等4家港股上市公司。对此，基金经理之一张笑牧表示，从2023年二季度开始，港股互联网龙头的业绩每个季度均不断超出预期，但由于资金流动性和市场风格的原因，其估值水平始终处于震荡之中，并未充分体现业绩复苏的确定性。

“从9月上旬开始，我们逐渐减仓能源大宗和出口链，加仓港股互联网板块，以及可选消费和科技成长，将组合的阵型从防守调整为防守反击。因此，当9月24日超预期政策出台时，我们已经处于一个较为从容的状态。”张笑牧称。

开源证券最新研报认为，未来半年内有望迎来一揽子政策落地，推动经济稳步复苏，这能够为港股市场提供支撑，后期宏观经济景气及企业盈利回升有望吸引更多的长线资金回流，港股市场仍具备较大的上涨空间。其中，港股科技龙头具备顺周期复苏属性，同时受益于AI产业发展趋势，具备长期配置价值。

中金公司在近日发布的研报中表示，行业方面，建议重点关注三类机会：一是行业自身供给和政策周期出清的板块；二是政策支持方向，如以旧换新背景下的家电、汽车，计算机、半导体等板块；三是具有稳定回报的资产。