利好因素叠加 机构看好A股“跨年行情”

本版制图 岳洋合

◎记者 王彭

时至年末，关于A股能否迎来“跨年行情”的讨论日趋热烈。多家机构认为，从政策预期、资金、估值等因素来看，“跨年行情”值得期待。

“跨年行情”指岁末年初阶段性上涨的股市行情。

富国基金分析称，一般来说，“跨年行情”往往是在市场流动性较为充裕和投资者风险偏好上升的背景下出现，主要在四个方面有所体现：第一，从资金流动性角度来看，年末年初这段时间，市场资金面相对宽裕，有助于股市表现；第二，从政策层面分析，市场对政策利好的预期以及政策的出台，有助于提振投资者的信心；第三，当前正处于三季报公布完毕而年报尚未发布的阶段，一定程度上可以规避业绩不达预期带来的冲击；第四，从市场情绪来看，年底是对未来一年进行展望的时期，若投资者对未来的乐观预期和整体风险偏好提升，也可能会出现“跨年行情”。

富国基金认为，后续在政策推动下，叠加流动性宽松和宏观数据结构性回暖，本轮“跨年行情”值得期待。

中信建投表示，从盈利预期、流动性预期和风险偏好等方面来看，市场都呈现一定改善迹象。前期政策发力的领域已初见成效。岁末年初险资和其他中长期资金流入也值得期待，“继续看好‘跨年行情’，短期若市场继续震荡回调，投资者或可积极布局”。

海通国际称，随着基本面逐渐得到验证，市场中期主线将逐渐明晰，当下最需关注的是基本面更优的科技制造和中高端制造。政策和技术双重利好有望支撑科技制造主线行情展开；中高端制造方面供给占优、外需有韧性，未来景气度有望延续；低利率和市场波动环境下高股息板块值得关注。

中信证券预计，机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，推动市场的“跨年行情”。“12月机构对政策的预期上修以及保险资金入场，或将改变当前市场定价能力上机构弱、活跃资金强的态势，在配置上应逐步向绩优成长和内需消费切换”。