用真金白银“唱多” 长线资金调仓路线图曝光

◎记者 赵明超

临近年底，机构开始为来年布局。从最新动向看，社保基金、养老金、QFII、公募等长线资金密集调仓，大手笔新进多只个股。从仓位水平看，机构近期不断提升仓位，保持较高的进攻性。

长线资金调仓曝光

近期披露的上市公司公告显示，长线资金动作频频，多个传统行业的龙头股获增持。

以养殖龙头股巨星农牧为例，截至11月14日，全国社保基金一一八组合持有1813.5万股，比三季度末增持1217.58万股，刘辉管理的银华同力精选混合基金增持近30万股。

另一家养殖股神农集团，同样吸引了多家机构加仓。截至11月11日，刘辉管理的银华同力精选混合、银华内需精选混合，以及李文宾管理的永赢科技驱动混合，宋仁杰管理的泰康策略优选混合、泰康品质生活混合，均为神农集团新进前十大流通股股东。

又如老牌工程机械公司柳工，同三季度末相比，截至12月2日，全国社保基金一零三组合加仓柳工200万股，社保基金16041组合加仓柳工513.95万股。

机构新进的部分个股，最近两个月来市场表现抢眼。以世茂能源为例，截至11月8日，高盛、瑞银、摩根士丹利、摩根大通证券成为世茂能源新进的前十大流通股股东，持股数量均超过58万股。世茂能源四季度以来表现抢眼，其间涨幅一度高达70%。

市场表现亮眼的还有佛塑科技，10月8日至11月22日，短短一个多月股价大涨超130%。从佛塑科技最新前十大流通股股东来看，与三季度末相比，截至10月31日，摩根大通证券、摩根士丹利、高盛成为新进前十大流通股股东。

机构积极寻觅机会

长线资金还在积极借道ETF入市。

以融通中证诚通央企ESG ETF为例，截至12月2日，中国诚通控股集团有限公司位列第一大持有人，持有该基金4亿元。根据官网信息，中国诚通是国务院国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业和中央企业国有资本运营公司试点单位。

梳理可见，宽基ETF颇受长线资金青睐。截至11月29日，万家中证A500ETF前十名持有人包括长江金色扬帆2号股票型养老金产品；截至11月25日，鹏华中证A500ETF的前十名场内基金份额持有人包括建信养老金养颐嘉富股票型养老金产品。

临近年底，机构仓位处于相对高位，用真金白银看多后市。据天风证券测算，截至12月6日，偏股混合型基金仓位中位数为88.66%，较11月29日上升了0.1个百分点。这是偏股混合型基金连续四周提升股票仓位。

与此同时，外资机构也积极调研寻找投资机会。外资公募安联基金研究部总经理程彧表示，2025年A股在企业盈利增长与增量政策的支持下，预计仍然将保持震荡向上的态势。市场结构有望呈现“红利搭台，科技唱戏”的格局，重点关注未来盈利和基本面出现明显改善的行业和公司。