（上接159版）
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（二）结合客户结构、信用政策等情况，说明应收款项同比大幅上升的原因及合理性，公司是否存在放宽信用政策的情形
公司的客户结构可按照销售的产品类型分类，主要分为新能源电池集流体板块、功能胶膜类材料板块、功能胶膜类应用产品板块、其他板块客户，2025年度销售收入占比分别为57.04%、20.51%、18.14%、4.31%，两期销售收入相关数据如下表：
单位：万元、%
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本期应收账款前五名客户以新能源电池集流体板块为主，主要信用政策条款情况如下：
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2025年末，公司应收款项余额较2024年末变动情况如下：
单位：万元、%
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如上述表所示，应收整体增速低于营收增速，应收增长与业务扩张匹配，具备合理性，具体原因如下：
（1）主营业务构成变化，新能源电池集流体业务收入爆发式增长
2025年公司主营业务构成发生较大变化，新能源电池集流体业务营业收入由2024年9,172.16万元增至2025年55,756.90万元，占比从2024年的17.45%提升至2025年的57.04%；功能胶膜类材料及应用产品收入及占比出现不同幅度降低。新能源电池集流体产品属于新能源电池产业链，该产业链账期相对较长，同时，公司该类产品营业收入持续快速增长，第四季度收入规模占比较高，综合导致期末应收账款增长较快。
（2）个别存量客户信用条款微调，账期有所延长
存量客户应收客户一2024年7月开始合作，2024年度小批量试单、账期执行月结90天；2025年双方合作深化、采购规模持续放量，下游新能源项目投产稳步落地，基于长期战略合作需求，账期调整为月结120天，账期延长使得该客户期末应收挂账金额增加，截止2026年5月31日，期后回款比例95.13%，回款情况良好；应收客户四、应收客户五存量客户信用政策维持不变，交易规模的增长带来应收账款的自然增长。
公司不存在整体性、全品类放宽信用政策的情况，个别客户应收客户一因合作规模提升，经内部审批单独延长期限，属于单一客户市场化商务约定，非统一放宽公司信用制度，其余主要客户信用政策保持稳定。
（三）分析近年公司营业收入持续增长，但经营活动现金流净额连续下降的原因
将净利润调整至经营活动现金流量净额，调整过程及变动金额明细如下：
单位：万元
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由上表可知，公司经营活动现金流净额自2023年度以来连续下降，主要系经营性应收项目增幅大于经营性应付项目增幅与存货余额变动之和，其中，经营性应收项目的增幅主要来自于应收账款余额的变动。
2023年末、2024年末、2025年末，公司应收账款余额分别为20,419.99万元、26,058.75万元和46,412.06万元。2024年末，公司应收账款余额较2023年末增长5,638.76万元，增幅为27.61%，主要系公司新能源电池集流体业务收入规模大幅增长，且第四季度收入占比较高所致；2025年末，公司应收账款余额较2024年末增长20,353.32万元，增幅为78.11%，原因详见本题“（二）结合客户结构、信用政策等情况，说明应收款项同比大幅上升的原因及合理性，公司是否存在放宽信用政策的情形”之关于应收账款同比大幅上升的原因及合理性说明。
综上，2023年度至2025年度，公司营业收入连续增长，经营活动现金流净额持续下降主要是由于公司新能源集流体业务收入规模快速增长，受账期因素影响期末主要客户应收账款金额增加所致，符合公司生产经营的实际情况，具备合理性。
二、中介机构核查过程与核查意见
（一）核查程序
1、取得公司期末的应收账款明细表，了解应收款项主要欠款方情况及销售金额，了解公司客户结构、信用政策情况，了解公司应收款项余额变动的原因，是否存在延长信用期推动销售的情况；
2、取得公司期末应收账款账龄表、应收票据台账、期后回款统计表，通过国家企业信用信息公示系统查询应收款项余额前五大欠款方的工商登记信息，了解客户资质情况，分析公司应收账款和应收票据坏账准备计提是否充分；
3、执行应收账款细节测试，实施应收账款前五大客户期后回款测试；
4、针对大额应收账款客户发函并取得函证回函确认，同时针对未回函客户执行应收账款未回函替代测试；
5、核查公司经营活动现金流，分析经营性现金流净额持续下降的原因。
（二）核查意见
经核查，年审会计师、保荐机构认为：
1、公司已补充2025年末披露应收账款前五名客户的情况，应收账款前五名客户与公司不存在关联关系，截止2026年5月31日期后回款比例为97.22%，回款情况良好；
2、应收款项同比大幅上升主要系新能源电池集流体业务收入爆发式增长，且账期相对较长，符合公司的实际情况；公司不存在整体性、全品类放宽信用政策的情况，个别客户应收客户一因合作深化、采购规模持续放量，双方基于长期战略合作需求，账期有所延长，具有商业合理性，截止2026年5月31日，期后回款比例95.13%，回款情况良好；
3、公司营业收入持续增长，但经营活动现金流净额连续下降主要系应收账款随收入大规模增长而大幅变动所致，符合公司生产经营的实际情况，具有合理性。
6、关于存货
（1）2025年，公司存货期末余额9,116.29万元，同比增长12.83%，计提存货减值损失445.69万元。2026年一季度，公司存货较期初增长29%。（2）产销量方面，新能源涂碳箔库存量724.20吨，同比增长239.12%，功能胶膜库存量66.72万平方，同比减少21.93%。
请公司：（1）分产品列示2025年度及2026年一季度存货的构成和库龄结构，并结合存货跌价准备计提政策、存货减值测试的方法、原材料和产品价格变动情况，说明存货跌价准备计提的准确性和充分性;（2）补充说明期末存货余额构成合理性、与产销规模是否匹配、成本结转是否准确。
回复：
一、公司说明
（一）分产品列示2025年度及2026年一季度存货的构成和库龄结构，并结合存货跌价准备计提政策、存货减值测试的方法、原材料和产品价格变动情况，说明存货跌价准备计提的准确性和充分性
1、分产品列示2025年度及2026年一季度存货的构成和库龄结构。
公司2025年末及2026年一季度末，原材料按产品类别列示存货结存情况如下：
单位：万元
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
公司2025年末及2026年一季度末，除原材料外其余存货按产品类别列示存货结存情况如下：
单位：万元
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
2、结合存货跌价准备计提政策、存货减值测试的方法、原材料和产品价格变动情况，说明存货跌价准备计提的准确性和充分性
公司的存货跌价准备计提政策及存货减值测试方法如下：
①公司对原材料的具体计提政策为：公司将原材料的存货库龄分为1年以内（含1年）和1年以上。对于库龄为1年内的原材料，当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备，库龄1年以上的全额计提跌价准备。
②公司将半成品、在制品、库存商品、发出商品和委外物资的存货库龄分为6个月以内（含6个月）和6个月以上。对于库龄为6个月以内半成品、在制品、库存商品、发出商品、委外物资，当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备，库龄超过6个月的全额计提跌价准备。
公司各类产品中，各年直接材料占比情况如下：
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由上表可见，上游原材料供应和价格波动对公司产品成本存在较大的影响。根据行业惯例，公司与客户建立了完善的价格传导机制，但若原材料价格短期上涨，则有可能导致售价不能及时、充分地传导至下游客户，进而导致产成品成本大于可变现净值。
公司2024年度至2026年一季度主要原材料价格变动情况如下：
单位元/kg/㎡等
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注：2026年1-3月的数据未经审计。采购单价已申请豁免披露。
公司2024年度至2026年一季度产品毛利率情况如下：
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
为应对可能存在的存货跌价风险，公司采用库龄与可变现净值相结合的方式计提存货跌价准备，2026年一季度末及2025年末内存货跌价计提情况如下：
单位：万元
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（续）
单位：万元
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
2025年末、2026年一季度末，公司存货跌价准备金额分别为570.27万元、565.01万元，计提比例分别为5.89%、4.58%。
公司已将库龄超过一年的原材料、库龄超过半年的除原材料以外的存货全额计提了跌价，此外，公司少量低毛利的产品因可变现净值低于存货成本，已根据测算结果计提了跌价准备，因此，公司存货跌价准备计提充分，存货跌价准备计提政策符合《企业会计准则》的相关规定。
（二）补充说明期末存货余额构成合理性、与产销规模是否匹配、成本结转是否准确
1、补充说明期末存货余额构成合理性
公司2024年末、2025年末及2026年一季度末，各类存货结存情况如下：
单位：万元
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
公司存货主要由原材料、库存商品、半成品构成，公司采用以销定产模式，在确定订单后，根据实际情况有计划的采购。
公司2026年一季度末存货较2025年同比增加2,653.76万元，同比增加29.11%，主要原因系公司新能源电池集流体业务持续扩张，公司积极备货所致，2026年一季度实现营业收入31,294.38万元，同比增长89.38%。
公司2025年末存货较2024年同比增加1,036.58万元，同比增加12.83%，主要原因系子公司河南莱尔生产经营规模的扩大，公司增加备货，从而导致2025年末存货结存同比增加，2025年实现营业收入97,753.04万元，同比增长85.97%。
综上，受公司正常生产经营扩张影响，导致2026年一季度末存货结存有所增加。
2、与产销规模是否匹配
公司2025年度及2026年一季度分产品收入情况如下：
单位：万元
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注：1、上表中的主营业务收入及成本为2026年一季度数据*4，年化所得；
2、存货周转次数=主营业务成本/((期初存货+期末存货)/ 2)；
3、2026年1-3月的数据未经审计。
（续）
单位：万元
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由上表可知，公司2025年度及2026年一季度存货周转次数分别为：9.04、9.57，存货周转情况良好。
公司2026年1季度末在手订单情况如下：
单位：万元
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注：2026年1-3月的数据未经审计。
功能胶膜类材料订单覆盖率低于公司其他产品的订单覆盖率，主要是由于该产品主要原材料市场价格波动较大，公司为应对原材料价格波动，适当进行了材料储备，其他产品在手订单充足，与存货结存金额相匹配。
3、成本结转是否准确
详见本回复之“2、关于成本与供应商/一/（五）/2/（5）成本归集政策及依据”之说明，公司成本结转真实、准确，符合《企业会计准则第1号一一存货》之要求。
二、中介机构核查过程与核查意见
（一）核查程序
1、获取公司存货2025年及2026年一季度存货结存明细，了解期末存货构成，并复核存货库龄的准确性；
2、获取公司存货跌价计提政策及测算过程，复核计算的准确性；
3、了解公司报告期内的销售情况、原材料和产品价格变动情况，获取公司2026年一季度末的在手订单数据，核查产销规模的匹配度；
4、了解公司成本结转核算方式，复核公司2025年度及2026年一季度成本计算单。
（二）核查意见
经核查，年审会计师、保荐机构认为：
1、公司结合自身经营情况，根据存货库龄及可变现净值的方式进行存货减值测试，存货跌价准备计提准确、充分；
2、公司存货增加主要受经营情况影响所致，结存规模具有合理性，且与公司产销规模相匹配，公司成本结转准确。
特此公告。
广东莱尔新材料科技股份有限公司董事会
2026年6月30日
