首次设立多个定量资产负债监管、监测指标 保险公司资产负债管理新规出台
◎记者 韩宋辉
金融监管总局近日发布《保险公司资产负债管理办法》，首次设立多个定量资产负债监管指标和监测指标，完善相关监管措施，推动保险公司完善资产负债管理治理结构，加强资产负债协调联动。
金融监管总局有关司局负责人答记者问时介绍，2026年保险业全面实施新会计准则，资产负债匹配指标口径随之发生调整，利率波动对资产和负债的影响显著增加。为积极应对低利率市场环境，办法推动保险公司完善资产负债管理治理结构。
办法结合新会计准则和偿付能力规则调整，首次设立多个定量资产负债监管指标，明确指标阈值；新增部分监测指标，设置差异化预警区间，增强指标敏感性。
“办法用利率风险对冲率替换久期缺口指标，更直观反映资产负债利率风险的对冲程度；同时完善沉淀资金覆盖率、综合投资收益覆盖率、流动性覆盖率指标的计算口径，支持保险公司增配高安全性和高流动性资产，真实反映成本收益匹配状况，有效防范流动性风险。”上述负责人表示。
华泰证券非银首席分析师李健对上海证券报记者表示，2023年以来，在实施保险新会计准则和利率走低的背景下，保险业尤其是人身险业面临一定的资产负债匹配压力。2026年中小公司全面切换新会计准则，新的资产负债监管规则正当其时，有助于行业全面提升资产负债管理能力，更好地应对低利率和新会计准则给行业带来的挑战。
针对监管指标暂不达标的保险公司，办法允许设置3年过渡期，保险公司应制定达标规划，明确时间进度安排，经董事会批准并报监管后执行，监管部门做好过渡期内监管指标的跟踪评估。
办法压实资产负债管理主体责任：要求保险公司制定资产负债管理方案，在产品定价管理、重大投资等环节加强资产负债联动，开展压力测试和回溯分析，并对资产负债管理方案作出及时调整。
办法还明确，保险公司应当建立资产负债管理绩效考核体系，明确绩效考核方法和标准，规范资产负债匹配指标传导机制与限额管理，实施长周期考核评价，防止因过度追求业务扩张和短期利润而放松资产负债管理。
天职国际周瑾对上海证券报记者表示，办法将督促保险公司将资产负债管理落到实处。以更清晰的监管指标，引导保险公司业务长期价值，拉长考核周期，做好资产负债长期匹配，有利于保险业穿越经济周期。
