银行理财公司获批QDII额度 出海投资再添“弹药”

◎记者 马慜

近日，国家外汇管理局公布最新一批合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况，各类机构合计新增额度68.4亿美元。其中，12家银行理财公司合计获批9.4亿美元额度，为境外资产配置再添“弹药”。

QDII一直是银行理财公司布局境外市场的成熟渠道。随着新一轮QDII额度落地，银行理财公司的境外资产配置能否进一步提速，如何在全球市场中寻找合适的投资标的，成为市场关注的重点。

银行理财公司获配额度可观

对于QDII额度扩容，此前已有预告。今年6月17日，国家外汇管理局局长朱鹤新在陆家嘴论坛上发表主题演讲时表示，将新增发放一批QDII投资额度，有序满足境内主体的境外投资合理需求。

结合此次额度分配的情况来看，中银理财累计获批额度达32.7亿美元，工银理财累计获批29.5亿美元，建信理财累计获批7.1亿美元，光大理财累计获批3.8亿美元。

这意味着，银行理财的境外资产配置有了更多的“子弹”。光大理财相关负责人对上海证券报记者表示，此次国家外汇管理局新批QDII额度，说明监管部门对于合法合规的出境投资秉持支持的态度，这对于理财跨境业务的发展是一种鼓励，在资产配置中的竞争力有望进一步提升。

“QDII额度是连接境内外优质资产的重要桥梁。”法巴农银理财方面对上海证券报记者表示，此次额度的稳步扩容为公司进一步拓展境外投资布局、丰富跨境理财产品线注入了更强动能。

额度到手，投向何处？光大理财相关负责人表示，公司一直保持对全球各个区域和市场的密切关注，目前侧重的方向是研究发行QDII人民币理财产品，以进一步降低投资者的汇率风险。

此外，光大理财还将投资境外点心债资产。一方面，投资点心债资产是为人民币国际化添砖加瓦，助力人民币从贸易结算货币向储备货币的转变。另一方面，点心债以人民币计价可有效规避汇率风险，相对于境内普通人民币债券有一定的利差。近期随着“南向通”等政策扩容，点心债的市场流动性也在不断提升，具有较好的投资价值。

作为合资理财公司，施罗德交银理财方面表示，公司新获批的QDII额度主要用于跨境固定收益类资产的投资，后续将择机进一步丰富美元系列理财产品。

境外资产配置挑战犹存

在国内低利率环境下，投资者对境外资产的配置需求持续升温。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，截至6月末，银行理财配置境外资产规模占比仅1.1%，提升空间巨大。

然而，银行理财的跨境投资渠道相对有限，QDII额度紧张是主要制约因素之一。为拓宽渠道，“南向通”合格投资者范围扩容至银行理财公司，中银理财、工银理财和招银理财已入围。

上海证券报记者了解到，此次QDII额度获批后，多家理财公司正在计划将境外资产投资逐步配置到新发行的产品当中。不过，近期海外市场波动加剧，叠加美联储加息预期升温，这为境外资产配置增添了变数。银行理财如何用好来之不易的QDII额度，为投资者创造稳健回报？

“境外资产配置面临的挑战是多方面的，面对复杂多变的市场环境，搭建成熟稳健的全球多资产投研体系是夯实投资决策、优化产品持有体验的核心。”施罗德交银理财方面表示，在资产选择方面，公司兼顾多元化配置和低波动稳健投资策略，涵盖存款资产、海外货币基金、固定收益类公募基金、海外债券等，旨在通过跨境投资，帮助客户拓宽投资机会、分散组合风险，力争为客户创造稳健的投资回报。

面对复杂多变的市场环境，光大理财表示：在配置策略上，严格控制资产久期，防止通胀引发的利率波动对理财产品净值造成较大的冲击；在主体的选择上，倾向于中资主体，降低地缘政治风险的影响；在汇率波动应对上，坚持募集和投资币种不错配，即募集币种与投资底层资产币种相同，不在投资端增加汇率敞口。此外，研究发行人民币QDII产品，也有助于降低投资者的汇率风险。

业内分析人士普遍认为，随着QDII额度常态化发放和“南向通”等渠道拓宽，银行理财公司全球配置能力有望逐步提升，但海外投研体系建设和跨境风控能力仍是决定成效的关键。