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“开放包容是资本市场的鲜明特征，互联互通机制从无到有、从有到优，是我国资本市场以开放促改革、促发展的生动实践。”王圣辉表示，站在新的起点上，深交所期待在内地与香港监管机构指导下，与沪港交易所及相关各方一道，持续优化互联互通机制，走好高水平制度型开放之路。

港交所市场主管余学勤表示，展望未来的三到五年，互联互通机制将从交易连接迈向生态协同，发展重点将不再局限于“通”，而是要从“用”的角度去思考。

“互联互通机制设计之初，内地与香港监管机构可能主要思考‘怎么投’，但现在大家更关注‘怎么做配置’，思考如何将长期资金留在中国市场。要实现这种配置，我们就不能只停留在‘通’的层面，而需要向更深层次迈进。”他说。

三大交易所共绘互联互通优化路线图

互联互通机制经过十余年的打磨，已经形成了一个高效稳定、融合程度极高的跨境投资机制，实现了源源不断的双向资金流动，培育了两个市场丰富多样的股票池资源。对于沪深港通未来的优化方向，三大交易所相关负责人也进行了解读。

数据显示，目前，沪深A股总市值已接近120万亿元，从市场活跃度看，今年以来沪深两市日均成交金额已达到2.7万亿元，较2025年增长60%，“中国资产”正得到越来越多国际投资者的认可。

张斌表示，后续，上交所将在两地证监会的统筹指导下，在已经覆盖股票、ETF等产品标的的基础上，进一步推动REITs产品纳入互联互通机制，丰富互联互通投资标的类型；同时，积极推动人民币股票交易柜台纳入互联互通机制；此外，积极听取国际投资者的意见建议，探索更多其他在交易机制、标的范围、投资者门槛方面的优化举措，满足全球投资者配置中国市场的需求和诉求。

在机制优化方面，王圣辉表示：一是持续加大投资标的供给。深港通开通以来，深交所积极支持深市创新企业纳入深股通标的。下一步，深交所将与相关各方一道，研究推动更多符合条件的科技创新企业和产品纳入互联互通标的。

二是持续提升跨境投资便利度。下一步，深交所将与相关各方共同努力，持续优化互联互通机制安排，推动跨境交易更加便利高效，为投资者提供更多分享中国科技创新和经济发展成果的投资机会。

三是持续夯实市场运行基础。下一步，深交所将深化跨境监管协作，为科技创新企业跨境投融资营造更加稳定、可预期的市场环境。

余学勤分享了港交所的发展思路：一是丰富产品生态圈。从股票到ETF、债券、利率衍生品，整个互联互通产品生态圈正在不断丰富。

二是优化市场机制。除了大型项目，一些细微的机制优化同样重要。这些举措旨在提升投资者的交易效率，降低交易成本。

三是加强与国际市场的连接。港交所已在新加坡、伦敦、纽约等地设立办事处，并向国际投资者讲解沪深港通、债券通、互换通及港股市场多元资产工具，降低海外机构“懂中国、投中国”的接入门槛。依托伦敦金属交易所全球网络和香港离岸人民币业务优势，港交所把有色金属、国债期货、利率及外汇衍生品作为连接国际资管机构的重要工具，为投资中国债券的海外资金提供套期保值和资产配置支持。