博时基金赵云阳：深耕指数量化赛道 持续提升平台实力

◎记者 何漪

每天早上，博时基金指数与量化部的基金经理一打开电脑，就向OpenClaw（龙虾）发出指令，“基于量价数据，生成一些有效因子”“对因子进行行业中性化处理，汇报因子的详细报告”。短短2分钟，一份数据详实、逻辑清晰的因子分析报告便呈现在屏幕上。随着工具不断升级，原本需要一个多小时的工作如今已能快速完成。

这一幕正是博时基金以AI技术赋能投研的生动缩影。博时基金指数与量化投资部总监赵云阳表示，团队整合部门资源，强化“投研一体化”机制，以研究驱动投资、用数据赋能决策，建立起包括数据整合、因子研究、组合优化、风险管理在内的指数与量化投资体系。

加强投研一体化建设

关于主动权益类基金产品定位失真、风格过度暴露等现象，赵云阳表示，这可能会放大投资者实际承担的组合风险，导致资产配置逻辑失效、暴露过多风险，不利于基金持有人的投资体验。

对此，博时基金指数与量化团队近年来构建差异化优势，促进权益管理规模扩张与收益波动可控。赵云阳介绍：团队围绕指数化产品、指数增强产品、主动量化产品三大核心条线，进一步明确产品定位，严格控制跟踪误差，让800增强、300增强等指数增强产品更加贴合基准；严控产品风险，不做极致的风格暴露，做分散化因子配置；在量化策略中布局低拥挤度因子，助力资产平滑波动，进而获取长期、具有韧性的投资收益。

为了提升投资管理能力，赵云阳表示，团队整合部门资源，强化“投研一体化”机制，以研究驱动投资，用数据赋能决策，建立起涵盖数据整合、因子研究、组合优化、风险管理在内的指数与量化投资体系。

具体来看：团队共享研究平台和数据基础设施，快速推进策略迭代与产品创新；注重捕捉阿尔法与贝塔收益，一方面注重传统被动指数产品的运作管理，另一方面积极探索Smart Beta、指数增强、FOF配置、CTA策略等多种主动与被动融合的投资方法论，布局多元化产品。

对于产品运作过程，赵云阳还说：团队以风险控制为前提，严格限制个股风险暴露，适度提高行业风险暴露；同时运用量化多因子模型，在平衡配置各因子基础上，动态调整因子比重，实现“被动打底配置+主动增强收益”效果。完善全谱系ETF矩阵

“我们立足市场需求，持续丰富指数产品矩阵，挖掘长期投资机会。”赵云阳说，过去，一款指数基金从挖掘因子、研究可行性到设计产品完整流程，需要多位专业人士协同合作，耗时数天时间。团队使用AI技术后，产品研发、设计效率得到大幅提升。

为了解决投资者“投什么”的痛点，赵云阳表示，博时基金团队快速比对现有指数体系，敏锐地挖掘市场尚未覆盖的细分主题、新兴行业指数，进一步丰富权益投资工具箱。以科创板领域为例，博时基金新增补充了科创100 ETF博时、科创AI ETF博时、科创综指ETF博时等产品，组成“博时科创ETF六芒星”矩阵。

“我们将继续完善全谱系ETF矩阵，为不同风险偏好、投资目标、资金属性的客户提供个性化、多元化的资产配置解决方案。”赵云阳表示。