上海锦江国际酒店发展股份有限公司

公司代码：600754、900934 公司简称：锦江股份、锦江B股

2016年半年度报告摘要

一 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

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二 主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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2.2 前十名股东持股情况表

单位：股

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三 管理层讨论与分析

3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

今年上半年，面临错综复杂的国内外形势和持续较大的经济下行压力，整个酒店餐饮行业充满机遇和挑战。为贯彻“十三五”规划明确提出的大力发展旅游业、推动生活性服务业向精细和高品质转变的发展要求，公司坚定不移地执行发展战略，积极实施变革整合等措施，强化运营管理，较好地完成了今年上半年主要经营任务。

根据公司“全球布局、跨国经营”的发展战略，于2015年9月18日，公司与Prototal Enterprises Limited, Ever Felicitous Limited, Keystone Asia Holdings Limited, SCC Growth 2010-Peak Holdco,Ltd., Sequoia Capital Global Growth Fund,L.P., Sequoia Capital Global Growth Principals Fund, L.P., Happy Travel Limited, Happy Boat Lodging Limited, Jaguar Investment Pte Ltd., Ctrip Investment Holding Ltd., Smartech Resources Limited, Chien Lee, Minjian Shi等13名交易对方签署与本次收购铂涛集团81.0034%股权交易有关的《股份购买协议》；于2016年2月26日，本次交易完成了各项相关交割工作，公司拥有铂涛集团81.0034%股权。公司于2016年2月底完成股权交割，将铂涛集团纳入财务报表合并范围。于2016年3至6月份，铂涛集团实现合并营业收入120,268万元，归属于母公司所有者的净利润4,406万元，扣除息税折旧摊销前利润（EBITDA）24,048万元。于2016年6月30日，铂涛集团资产总额为75亿元，归属于母公司所有者的权益为34亿元。

于2016年1至6月份，公司实现合并营业收入436,818万元，比上年同期增长75.48%。实现营业利润36,019万元，比上年同期下降6.80%。实现归属于上市公司股东的净利润29,916万元，比上年同期增长2.62%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10,169万元，比上年同期下降33.42%。

于2016年6月30日，公司资产总额4,290,231万元，比上年末增长58.74%；负债总额3,371,053万元，比上年末增长81.71%；归属于上市公司股东的净资产795,167万元，比上年末下降4.01%。

于2016年1至6月份，公司实现经营活动产生的现金流量净额76,256万元，比上年同期增长104.94%。

报告期内，公司主要会计数据与上年同期相比发生变动的主要因素如下：

合并营业收入的同比增长，主要受三个因素的影响：一是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围；二是于2015年3月份纳入财务报表合并范围的卢浮集团今年上半年同比新增两个月份营业收入；三是锦江都城、锦江之星等锦江系列品牌业务收入同比增加。

实现归属于上市公司股东的净利润的同比增长，主要受两个因素变动的影响：一是公司取得的上海肯德基、杭州肯德基、苏州肯德基和无锡肯德基投资收益同比增加；二是公司取得出售长江证券股票所得税前收益同比增加。

总资产比上年末增长，主要是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围，以及因该等收购发生筹资活动等所致。负债总额比上年末增长，主要是为收购铂涛集团81.0034%股权，向银行融入借款所致。归属于上市公司所有者权益比上年末下降，主要是可供出售金融资产于报告期末公允价值下降，以及公司于2016年实施上年度利润分配金额比2015年增加等所致。

经营活动产生的现金流量净额的同比增长，主要是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围而同比新增其2016年3至6月份现金流量净额，以及于2015年3月份纳入财务报表合并范围的卢浮集团今年上半年同比新增两个月份经营活动现金流量净额等所致。

有限服务型酒店业务

1、全球酒店业务发展概况

于2016年1至6月份，有限服务型酒店业务实现合并营业收入424,706万元，比上年同期增长79.63%；实现归属于有限服务型酒店业务分部的净利润13,179万元，比上年同期下降7.11%。

中国大陆境内营业收入实现253,433万元，比上年同期增长95.33%；中国大陆境外营业收入171,273万元, 比上年同期增长60.53%。中国大陆境内营业收入占全部酒店业务的比重为59.67%，中国大陆境外营业收入占全部酒店业务的比重为40.33%。

合并营业收入中的首次加盟费收入7,214万元，比上年同期增长223.93%；持续加盟费收入62,872万元，比上年同期增长89.81%；中央订房系统渠道销售费收入2,557万元，比上年同期下降2.22%。

合并营业收入比上年同期增长，主要是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围，于2015年3月份纳入合并财务报表范围的卢浮集团今年上半年同比新增两个月份的合并营业收入，以及锦江都城、锦江之星等锦江系列品牌业务同比增长等所致。

归属于有限服务型酒店业务分部的净利润比上年同期减少，主要受两个因素的影响：一是新增铂涛集团2016年3至6月份利润；二是受法国等地恐怖袭击事件影响，卢浮集团利润同比减少。

于2016年1至6月份，净增开业有限服务型连锁酒店2,856家，其中直营酒店513家，加盟酒店2,343家。截至2016年6月30日，已经开业的有限服务型连锁酒店合计达到5,079家，其中开业直营酒店1,044家，占比20.56%；开业加盟酒店4,035家，占比79.44%。已经开业的有限服务型连锁酒店客房总数471,737间，其中开业直营酒店客房间数110,091间，占比23.34%；开业加盟酒店客房间数361,646间，占比76.66%。

于2016年1至6月份，净增签约有限服务型连锁酒店3,753家，其中直营酒店493家，加盟酒店3,260家。截至2016年6月30日，已经签约的有限服务型连锁酒店合计达到6,292家，其中签约直营酒店1,083家，占比17.21%；签约加盟酒店5,209家，占比82.79%。已经签约的有限服务型连锁酒店客房总数579,321间，其中签约直营酒店客房间数为115,446间，占比19.93%；签约加盟酒店客房间数为463,875间，占比80.07%。

截至2016年6月30日，公司旗下签约有限服务型连锁酒店分布于中国大陆境内31个省、自治区和直辖市的451个城市，以及中国大陆境外62个国家或地区。

2、按地区分的有限服务型连锁酒店运营情况

（1）中国大陆境内业务运营情况

于2016年1至6月份，公司于中国大陆境内有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入253,433万元，比上年同期增长95.33%；实现归属于母公司所有者的净利润8,262万元，比上年同期增长14.42%；合并营业收入中的首次加盟费收入7,214万元，比上年同期增长233.93%；持续加盟费收入24,067万元，比上年同期增长163.69%；中央订房系统渠道销售费2,557万元，比上年同期下降2.22%。

合并营业收入比上年同期增长，主要受两个因素的影响：一是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围；二是锦江都城、锦江之星等锦江系列品牌业务同比增长。

归属于母公司的净利润比上年同期增长，主要是新增铂涛集团2016年3至6月份归属于母公司所有者的净利润所致。

（2）中国大陆境外业务运营情况

于2016年1至6月份，公司于中国大陆境外有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入23,588万欧元，折合人民币171,273万元，比上年同期增长60.53%；实现归属于母公司所有者的净利润677万欧元，折合人民币4,917万元，比上年同期下降29.41%。

合并营业收入比上年同期增长，主要是于2015年3月份纳入合并财务报表范围的卢浮集团今年上半年同比新增两个月份的合并营业收入。归属于母公司所有者净利润的减少，主要是受法国等地恐怖袭击事件影响。

3、按品牌分的有限服务型连锁酒店运营情况

在2016年1至6月份净增开业的有限服务型连锁酒店2,856家中，“锦江都城”品牌连锁酒店增加5家，“锦江之星”品牌连锁酒店增加58家，“百时快捷”品牌连锁酒店增加0家，“金广快捷”品牌连锁酒店减少27家；“Première Classe”品牌连锁酒店增加5家，“Campanile”品牌连锁酒店减少4家，“Kyriad” 系列品牌连锁酒店增加3家，“Golden Tulip” 系列品牌连锁酒店增加22家；新增“麗枫”品牌连锁酒店121家，“喆啡”品牌连锁酒店49家，“IU”品牌连锁酒店118家，“七天”系列品牌连锁酒店2,335家，“派”品牌连锁酒店112家，其他品牌连锁酒店59家。

截至2016年6月30日，已经开业的有限服务型连锁酒店合计为5,079家，“锦江都城”品牌连锁酒店37家，“锦江之星”品牌连锁酒店962家，“百时快捷”品牌连锁酒店65家，“金广快捷”品牌连锁酒店38家；“Première Classe”品牌连锁酒店264家，“Campanile”品牌连锁酒店374家，“Kyriad系列”品牌连锁酒店253家,“Golden Tulip系列”品牌连锁酒店292家；“麗枫”品牌连锁酒店121家，“喆啡”品牌连锁酒店49家，“IU”品牌连锁酒店118家，“七天”系列品牌连锁酒店2,335家，“派”品牌连锁酒店112家，其他品牌连锁酒店59家。

截至2016年6月30日，已经签约的有限服务型连锁酒店6,292家中，“锦江都城”品牌连锁酒店67家；“锦江之星”品牌连锁酒店1,164家，“百时快捷”品牌连锁酒店69家，“金广快捷”品牌连锁酒店67家；“Première Classe”品牌连锁酒店267家， “Campanile”品牌连锁酒店382家，“Kyriad系列”品牌连锁酒店254家, “Golden Tulip系列”品牌连锁酒店339家；“麗枫”品牌连锁酒店274家，“喆啡”品牌连锁酒店119家，“IU”品牌连锁酒店167家，“七天”系列品牌连锁酒店2,701家，“派”品牌连锁酒店202家，其他品牌连锁酒店220家。

⑴ “锦江都城”、“锦江之星”等品牌系列的RevPAR及其与上年同期比较的情况

下表列示了2016年1至6月份“锦江都城”、“锦江之星”、“金广快捷”和“百时快捷”四个品牌的RevPAR及其与上年同期比较的情况：

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注：自2016年5月起，实施“营改增”政策。报告期内5至6月份平均房价和RevPAR不含流转税。

截至2016年6月30日，上述有限服务型连锁酒店品牌分布于中国境内31个省、自治区和直辖市的339个城市，以及中国大陆境外2个国家或地区。

⑵ “麗枫”、“喆啡”等品牌系列的RevPAR情况

下表列示了2016年3至6月份“麗枫”、“喆啡”、“IU”、“七天”系列、派和铂涛集团其他品牌的RevPAR情况：

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注：自2016年5月起，实施“营改增”政策。报告期内5至6月份平均房价和RevPAR不含流转税。

截至2016年6月30日，上述有限服务型连锁酒店品牌分布于中国境内31个省、自治区和直辖市的361个城市，以及中国大陆境外8个国家或地区。

⑶ “Campanile”、“Golden Tulip”等品牌系列的RevPAR情况

下表列示了2016年1至6月份“Première Classe”、“Campanile”、“Kyriad”和“Golden Tulip”系列四个品牌的RevPAR情况：

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截至2016年6月30日，上述有限服务型连锁酒店品牌分布于中国境内7个省、自治区和直辖市的15个城市，以及中国大陆境外59个国家或地区。

预计2016年第三季度公司全部有限服务型连锁酒店运营及管理业务收入为289,300万元至319,700万元，其中中国大陆境内业务收入203,300万元至224,700万元，中国大陆境外业务收入11,940万欧元至13,200万欧元。鉴于经营过程中存在各种不确定性，预计数据最终与定期报告数据存在差异，因而该等预计数据谨供投资者参考。

食品及餐饮业务

于2016年1至6月份，食品及餐饮业务实现合并营业收入12,101万元，比上年同期下降3.04%；主要是从事团膳业务的锦江食品营业收入比上年同期增长，以及从事中式快餐连锁的锦亚餐饮营业收入比上年同期下降等共同影响所致。归属于食品及餐饮业务分部的净利润7,892万元，比上年同期增长175.85%；主要原因：一是上海肯德基因营业收入比上年同期增长，报告期内公司取得的投资收益比上年同期增加3,188万元；二是公司以“成本法”核算投资收益的苏州肯德基、无锡肯德基和杭州肯德基2015年度股利比上年增加1,418万元。

以下列示了部分食品及餐饮企业的上半年度营业收入和上半年末连锁营业门店数量情况：

公司持有100%股权的上海锦江国际食品餐饮管理有限公司于2016年上半年度实现营业收入7,344万元，比上年同期增长23.55%；报告期末管理团膳餐厅为52家，上年末为49家。

公司持有100%股权的上海锦亚餐饮管理有限公司于2016年上半年度实现营业收入3,357万元，比上年同期下降32.50%；报告期末连锁门店总数为35家，其中点心小铺5家；上年末连锁门店总数为42家，其中点心小铺9家。

公司持有100%股权的上海新亚食品有限公司于2016年上半年度实现营业收入205万元，比上年同期下降8.07%。

公司持有100%股权的上海锦箸餐饮管理有限公司于2016年上半年度实现营业收入569万元，比上年同期下降22.80%；报告期末餐厅总数为2家，与上年末相同。

公司持有51%股权的上海锦江同乐餐饮管理有限公司于2016年上半年度实现营业收入909万元，比上年同期下降7.81%；报告期末餐厅总数为2家，与上年末相同。

公司持有42.815%股权的上海吉野家快餐有限公司于2016年上半年度实现营业收入1,891万元，比上年同期下降12.53%；报告期末连锁餐厅总数为9家，与上年末相同。

公司持有42%股权的上海肯德基有限公司于2016年上半年度实现营业收入146,907万元，比上年同期增长8.94%；报告期末连锁餐厅总数为304家，与上年末相同。

3.2 主营业务分析

3.2.1 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

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公司于2016年2月底完成股权交割，将铂涛集团纳入财务报表合并范围。于2016年3至6月份，铂涛集团营业收入120,268万元，归属于母公司的净利润4,406万元；经营活动产生的现金净流入额30,560万元，投资活动产生的现金净流出额890万元，筹资活动产生的现金净流入额4,392万元。该等事项引起公司合并利润表和合并现金流量表相关项目的报告期金额与上年同期金额相比，发生大幅变动。下述分析中，恕不再对该等事项所引起的金额变动及其原因一一赘述。

于报告期内，合并利润表部分项目和合并现金流量表项目的变动金额及其主要原因如下所述。

⑴ 营业收入

本期4,368,181,085.26元，上年同期2,489,329,045.96元，本期比上年同期增长75.48%，主要是公司有限服务型连锁酒店业务和食品及餐饮业务中团膳业务保持增长所致。

⑵ 财务费用

本期229,518,074.47元，上年同期77,192,054.76元，本期比上年同期增长197.33%，主要是报告期内收购铂涛集团81.0034%股权向银行融入借款所致。

⑶ 投资收益

本期333,004,292.47元，上年同期229,954,968.09元，本期比上年同期增长 44.81%，主要是公司于报告期取得可供出售金融资产项下出售税前收益和持有期间现金股利收入同比增加；上海肯德基因营业收入比上年同期增长，报告期内公司取得的投资收益比上年同期增加等共同影响所致。

⑷ 对联营企业和合营企业投资收益

本期50,550,196.85元，上年同期18,393,650.93元，本期比上年同期增长174.82%。主要是上海肯德基因营业收入比上年同期增长，报告期内公司取得的投资收益比上年同期增加等所致。

⑸ 营业外收入

本期73,500,212.36元，上年同期26,962,379.27元，本期比上年同期增长172.60%。主要是公司本部收到政府补助同比增加和卢浮集团预计的诉讼赔偿款转回等所致。

⑹ 经营活动产生现金流量净额

本期762,561,844.39元，上年同期372,083,696.05元，增长104.94%，主要是公司收到政府补助收入和银行存款利息收入同比增加，以及预交第一季度企业所得税同比增加等共同影响所致。

⑺ 投资活动产生现金流量净额

本期-8,248,288,904.42元，上年同期-2,361,438,836.48元，净流出增加5,886,850,067.94元，主要是本期支付受让铂涛集团81.0034%股权价款所致。

⑻ 筹资活动产生现金流量净额

本期9,701,010,615.97元，上年同期1,830,814,870.01元，增长429.87%，主要是本期偿还债务同比减少，分配股利和支付利息同比增加等共同影响所致。

3.2.2 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

如前所述，本公司主要从事有限服务型酒店营运及管理、食品及餐饮两大业务。同时，公司持有一定数额的可供出售金融资产（包括但不限于长江证券股票）。公司的利润来源主要由这三个方面收益构成。报告期内利润变动主要受三个因素的影响：一是酒店业务净利润同比减少1,008万元，该等因素主要是受法国等地恐怖袭击事件影响，中国大陆境外酒店业务利润同比减少2,049万元；二是公司取得的上海肯德基、杭州肯德基、苏州肯德基和无锡肯德基投资收益同比增加4,606万元；三是公司取得出售长江证券股票所得税前收益同比增加4,614万元。

(2) 经营计划进展说明

公司本年度拟订的经营计划：全年预计营业收入643,800万元。报告期实际完成该等收入436,818万元，完成年度计划的67.85万元%。主要是公司完成收购铂涛集团81.0034%股权并将其纳入财务报表合并范围。

3.3 行业、产品或地区经营情况分析

3.3.1 主营业务分行业、分产品情况

单位：元 币种：人民币

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3.3.2 主营业务分地区情况

于报告期内，公司新增铂涛集团2016年3至6月份营业收入，该等营业收入被划分至中国大陆境内地区。与上年同期相比，公司新增卢浮集团2016年1至2月份营业收入，该等营业收入被划分至中国大陆境外地区。下表列示了公司营业收入分地区情况：

单位：元 币种：人民币

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注：中国大陆境外包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区、台湾地区，以及法国、波兰、英国、荷兰、德国、西班牙、意大利、葡萄牙等国家（或地区）。

3.4 资产、负债情况分析

于2016年1至6月份，合并资产负债表项目变动的情况及其主要原因如下：

单位：元 币种：人民币

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公司于2016年2月底完成股权交割起，将铂涛集团纳入财务报表合并范围。于2016年6月30日，铂涛集团合并财务报表所列示资产总额75亿元，归属于母公司所有者的权益34亿元。该等事项引起公司资产负债表相关项目报告期末余额与上年末余额相比，发生大幅变动。下述分析中，恕不再对该等事项所引起的金额变动及其原因一一赘述。

于报告期末，合并资产负债表部分项目的变动金额及其主要原因如下：

⑴ 货币资金

期末7,464,223,069.79元，期初4,741,841,642.55元，增长57.41%。主要是公司本部融入借款增加所致。

⑵ 应收账款

期末603,034,300.17元，期初437,288,801.40元，增长37.90%。主要是锦江之星、旅馆投资公司应收客账增加所致。

⑶ 应收利息

期末45,714,158.69元，期初34,953,185.30元，增长30.79%。主要是公司本部银行存款本金比上期末增加所致。

⑷ 应收股利

期末68,274,708.57元，期初10,121,932.50元，增长574.52%。主要是本期末应收杭州肯德基、无锡肯德基、苏州肯德基和上海肯德基2015年度股利所致。

⑸ 其他应收款

期末865,942,120.49元，期初158,878,996.18元，增长445.03%。主要是应收预计需调整的铂涛集团股权收购款等所致。

⑹ 其他流动资产

期末226,974,468.67元，期初162,367,618.94元，增长39.79%。主要是公司预交第一季度企业所得税所致。

⑺ 短期借款

期末12,477,409,189.73元，期初5,209,091,457.30元，增长139.53%。主要是公司本部向银行融入人民币借款增加所致。

⑻ 应付利息

期末42,373,562.03元，期初20,116,572.30元，增长110.64%。主要是本期末银行借款本金比上期末增加所致。

⑼ 一年内到期的非流动负债

期末2,873,595,035.92元，期初21,093,804.60元，增长13,522.93%。主要是为收购卢浮集团股权向银团融入的长期借款30%部分将于2017年5月到期所致。

3.5 核心竞争力分析

公司经过二十余年的努力，已经形成并正在提升自己的核心竞争力。公司将经过若干年的努力，进一步增强在“管理、品牌、网络、人才”方面的优势，确立并巩固公司在有限服务型酒店等相关行业的市场领先地位。

报告期内，公司在做强做优做大和提高自身核心竞争力方面，作出了以下一些主要举措，并取得了相应的成果：

继公司于2015年2月底完成对卢浮集团全部股权的收购后，公司在报告期内又完成了对铂涛集团81.0034%股权的购买和交割工作。与上年末（或上年度）相比，公司资产总额、营业收入、现金流量以及酒店家数和客房间数等继续大幅增长。

截至2016年6月30日，锦江都城会员总数达到2,484.5万人，其中银卡会员1,831.4万人，金卡会员652.8万人；报告期内新增铂涛集团会员总数8,793.2万人。公司各类会员总数超过1亿人次。

于2016年1至6月份，在2016亚洲酒店论坛年会暨第十一届中国酒店星光奖颁奖典礼上，锦江都城获得“中国最具发展潜力酒店集团”称号，“锦江都城”、“希尔顿欢朋”品牌获得“中国最佳中档酒店品牌”称号，“锦江之星”品牌获得“中国最佳经济型连锁酒店”称号， “安珀”品牌获得“中国最佳文化主题精品酒店品牌”称号，“IU”品牌获得“2015中国最具发展潜力酒店品牌”称号；在中国酒店业第二届金光奖评选活动中，“锦江都城”品牌获得“中国酒店业最佳有限服务酒店品牌”称号，“锦江之星”品牌获得“中国酒店业经济型酒店领军品牌”称号；中国饭店业年会组织委员会在第十六届中国饭店金马奖评选中授予“锦江都城”品牌“中国新锐酒店品牌”称号，授予“锦江之星”品牌“中国最具投资价值酒店品牌” 称号，授予“喆·啡”品牌“中国最具投资价值酒店连锁品牌”称号、“中国最佳主题酒店创意品牌”称号，授予“IU”品牌“中国酒店‘互联网+’标杆品牌”称号；迈点网授予“锦江都城”、“麗枫”品牌“2015年度有限服务中档酒店十大影响力品牌”称号，授予“锦江之星”、“7天”品牌“2015年度经济型酒店十大影响力品牌”称号；中国连锁经营协会授予锦江都城品牌“2015年度中国优秀特许品牌”称号；“锦江之星”品牌登榜“第六届BrandZ?最具价值中国品牌100强”并成功入选品牌价值增长最快的十大品牌。

3.6 主要子公司、参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

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注：1、山西金广快捷酒店管理有限公司系上海锦江国际旅馆投资有限公司之全资子公司。

2、注册于法国的卢浮集团的100%股权为上海锦卢投资管理有限公司依次透过其全资子公司上海锦江股份（香港）有限公司和卢森堡海路投资有限公司持有。

3、于2016年2月底公司完成对Keystone Lodging Holdings Limited 81.0034%股权的交割，表格中的营业收入、归属于母公司的净利润为2016年3月至6月份数据。

4、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的82%股权、上海新亚食品有限公司的95%股权、上海锦箸餐饮管理有限公司100%股权、上海锦亚餐饮管理有限公司100%股权、上海锦江同乐餐饮管理有限公司的51%股权和上海吉野家快餐有限公司的42.815%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有。上海静安面包房有限公司的14.63%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有，后者对其能够施加重大影响。本公司持有上海锦江国际餐饮投资管理有限公司的100%股权、上海新亚食品有限公司的5%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的18%股权。

5、表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。

四 涉及财务报告的相关事项

4.1 本公司按中国企业会计准则编制2016年半年度财务报表，经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，并出具了德师报(阅)字(16)第R0043号标准无保留意见的审阅报告。

4.2 报告期内，公司会计政策、会计估计未发生重大影响的变更，公司未发生重大会计差错。

4.3 合并范围变更

4.3.1 非同一控制下企业合并

(1) 本期发生的非同一控制下企业合并

Keystone

于2015年9月18日，本集团与Keystone原股东签署了关于收购Keystone 81.0034%股权的《股份购买协议》，预估购买价款为人民币855,492.00万元。于2016年2月26日，本集团向交易对方支付对价130,890.89万美元，折合人民币855,492.00万元。

根据有关股权转让协议的约定，在购买日后，上述合并对价中本公司尚需支付的债务金额将根据协议约定且双方协商确认的最终金额进行调整，本公司将根据最终金额支付或收回相应的款项。

本财务报告期末，有关的协商及确认工作尚在进行过程中。本公司管理层认为，本财务报表中披露的有关金额代表本公司管理层的最佳估计。根据该最佳估计，合并对价折合人民币808,117.00万元，尚需收回款项为7,248.41万美元，按期末汇率折合人民币48,065.65万元。

Nordic

于2015年12月，GDL与Nordic原股东签署了关于收购Nordic 100%股权的股权转让协议，预估购买价款为20,500,000.00欧元，折合人民币145,451,600.00元。于2016年1月5日，上述股权交割完成。

根据有关股权转让协议的约定，在购买日后，上述合并对价中GDL尚需支付的债务金额将根据协议约定且双方协商确认的最终金额进行调整。

本财务报告期末，有关的协商及确认工作尚在进行过程中。GDL管理层认为，本财务报表中披露的有关金额代表公司管理层的最佳估计。

人民币元

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(2) 合并成本及商誉

人民币元

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（3）被购买方于购买日可辨认资产、负债

人民币元

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注1：Keystone可辨认净资产不存在活跃市场，为确定其公允价值，本集团聘请了独立评估师上海东洲资产评估有限公司按收益法及资产基础法对Keystone可辨认净资产公允价值进行评估。至本财务报表报出日，相关评估工作尚未全部结束，本集团根据上海东洲资产评估有限公司初步评估结果确定购买日Keystone可辨认净资产公允价值，并将在之后按照最终评估结果进行调整。

注2：Nordic可辨认净资产不存在活跃市场，为确定其公允价值，本集团聘请了独立评估师对Nordic可辨认净资产公允价值进行评估。至本财务报表报出日，相关评估工作尚未全部结束，本集团管理层认为Nordic可辨认净资产的公允价值与账面价值接近，因此根据账面价值确认可辨认净资产的公允价值，并将在之后按照最终评估结果进行调整。

4.3.2 其他原因的合并范围变动

本期新设立并纳入合并范围的子公司

人民币元

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董事长：俞敏亮

上海锦江国际酒店发展股份有限公司

2016年8月26日