有多少投资人能靠技巧和策略获得赢面
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——股票投资心理学漫谈之三十二
实验证明，即使在完全由偶然性决定结果的活动中，人们仍然表现出强烈的“控制力幻觉”。人们常常混淆偶然性事件同可由技巧决定结果的事件之间的区别，认为自己能控制事件的发展。
根据常识，人们赞同“技巧与运气常常联系在一起”的说法，但实践中，他们也只是在口头上承认运气的存在，往往将自己的成就归因于技巧、能力，很少考虑运气在其中所起的作用。许多投资者相信自己可以控制操作，有人相信他们把握股市的涨跌。在心理学上，这种心理态势就是一种控制力幻觉。
美国心理学家艾伦·兰格（Ellen Langer）1975年提出了控制力幻觉(Control Illusion)概念，指个体对环境或某一事件的控制能力的高估，这是个体对自身成功可能性的估计远高于其客观可能性的一种不合理的期望。当人们处于客观或不可控情境中， 却对该情境有较高的控制感，这是由于个体不合理地高估自己对环境或事件结果的控制力而产生的判断偏差。控制力幻觉使人们过度相信自己对事件发展过程的影响力而导致对自己成功概率的过度高估，因而低估了偶然性。人们常常相信，即使在完全由偶然性控制结果的活动中，他们也可控制事件发展。
在日常生活中，赌徒似的控制力幻觉广泛存在。
上世纪60年代，在一项对61500名美国人所做的调查中，研究者发现，7l％的人参与过赌博。参与赌博的人比例如此之高，说明人们对赌博中获得成功的可能性抱非常乐观的态度，他们认为自己不是在碰运气，而是在控制某些过程。
马赫(C．Mache)1971年在研究分析了德国及瑞士的彩票后，得出的结论：“对于赌博者来说，最重要的信念就是，他们能克服偶然性法则。这种态度同由偶然性决定的事件本质上是无法确定的这一观点完全相反。”
亨斯林(J．M．Henslin)1967年在一项对掷骰子的研究中发现，人们在掷骰子时的行为表明他们相信自己能控制结果。在掷者看来，控制结果的方法之一是如想要小数字，就掷得轻一些，想要大数字，就掷得重一些。另一种控制结果的方法，是在掷骰子时集中注意力。在赌场中，人们常能看到赌博者对骰子自言自语；或在轮盘赌下注前，将此前的轮盘赌结果记录下来；或仔细操作吃角子机的把手，等等。
埃伦·兰格与简·罗思1975年完成了两项对控制力幻觉具有代表性的研究。他们的实验证明，即使在完全由偶然性决定结果的活动中，人们仍然表现出强烈的“控制力幻觉”。有些因素会强化人们的控制力幻觉。
实验对象为36名耶鲁大学心理学系本科生，他们被分成两组，其中一组18人表现出非常自信、聪明的神态，而另一组18人则显得紧张、焦虑。实验对象与他们各自的对手分别从一叠纸牌中抽取一张牌，谁抽出的牌上的数字大，谁获胜。
实验分组，每组中有假被试(假装不知内情，实际知道底细，配合实验者做实验）和真被试，要求每个人从一副纸牌中抽出一张，抽取纸牌大的被试即是赢家。假被试分为自信组和非自信组。自信组的假被试表现得自信且开朗，非自信组的假被试却显得非常害羞、笨拙和紧张。
结果，与自信的假被试一起玩纸牌游戏的真被试者平均每轮所下的赌注是 11.04 美分 ，与非自信的假被试一起玩纸牌游戏的真被试者平均每轮所下的赌注是 16.25 美分，且两组数据存在显著性差异。
这个结果告诉我们，在抽纸牌这种完全是由偶然性决定的事件中，在面临直接竞争时，当竞争对手被视为不如自己时，参与者忽略了赌博中机会的随机性，将赌博误解为一项依靠熟练技能的任务，他们获胜的概率取决于自己与竞争对手能力的相对水平，以及他们在游戏中所使用的策略，参与者常常会错误地认为自己能用技巧和策略控制局面。
以前的成功，不管是实实在在已经取得的成功还是仅仅感觉上的成功 (事实上并不存在)，常常会强化人们的“控制力幻觉”。因为人们以往的成功常常会导致人们变得更加过度自信。即使在像彩票抽奖这样完全是由偶然性决定的事件中，人们也常常混淆偶然性事件同可由技巧决定结果的事件之间的区别，他们常常认为自己能控制事件的发展，而竞争性、自由选择、熟悉程度及参与程度都会强化这种“控制力幻觉”。很多人认为，即使纯粹偶然性的事件，也可以通过练习加以控制。
“有人在赌博中赢了”这样的消息会对被试者的控制力幻觉产生影响。但这到底是这条消息的影响还是出于相信这条消息所传递的内容？为了得到结论，实验者设计了两组实验。在第一组实验中，被试者在得知“有人在赌博中赢了”的消息时，增加了下赌注的次数并在自我报告时提高了期望值，这表明被试者的风险承受意愿明显增强，由此可看出控制力幻觉的作用。但据此并不能说明“有人在赌博中赢了”这条消息影响了被试者的控制力幻觉。为了考察这个问题，在第二组实验中，实验者告知被试者前一组测试中被试所获得的信息是虚假的，被试者的风险承受意愿随之下降。可见，并不是“有人在赌博中赢了”这条消息增加了被试者的风险承受意愿，而是被试者相信那些之前在赌博中赢了的人对赌博结果有更强的控制力。
另外，选择自由也会强化“控制力幻觉”，熟悉程度与参与程度也会强化“控制幻觉”。这两个方面比较特殊，笔者将另文论述。
（作者系北京对外经济贸易大学商学院教授）
