临近年底市场震荡
机构布局聚焦确定性
◎记者 赵明超 ○编辑 张亦文
距离年底只有不到一个月时间了,机构不仅要为今年收尾,还要为来年谋篇布局。从过去一周的市场走势看,新冠病毒奥密克戎变异株的出现一度让市场担忧,随后市场震荡上行,上证综指强势突破3600点。从机构布局情况看,在市场趋于震荡的情况下,更加关注上市公司的业绩确定性。
从上周的市场表现看,在28个申万一级行业中,建筑装饰行业周涨幅6.64%,采掘行业周涨幅为5.28%,国防军工行业周涨幅为4.52%。12月3日,采掘行业上涨2.99%,市值4000多亿元的中国神华上涨9.28%,晋控煤业、冀中能源以涨停报收。煤炭股的强势上涨,引发机构对年底风格切换的关注。
“煤炭板块的强势反弹,说明市场开始关注价值本身,在其他热门板块大涨之后,这些能提供充沛现金流的公司,投资价值开始显现了,虽然前期的巨大过山车行情让很多人受伤,但是机会也跌出来了。”华南某基金经理分析说。在他看来,尽管国家对煤炭价格进行管制,但是煤炭企业同样很赚钱,是能不断创造现金流的企业,在经济复苏叠加流动性宽松背景下,煤炭企业这种盈利态势还会延续,仅仅从分红角度考虑,就具备很好的投资价值。
沪上某私募基金经理表示,临近年底,市场风格将从盈利弹性转向更加强调确定性,这种确定性源于两个方面:一是消费板块,盈利能够增加的确定性,部分白酒企业的销售渠道依然在增加,说明他们能够销售出去,叠加部分高端白酒依然在尝试提价,接下来业绩表现值得期待;二是科技创新板块。在经济动能转换、新老能源转型的背景下,新能源板块将会被持续关注。“高景气成长叠加政策支持的行业,未来将是超额收益的主要来源。”
过去一段时间以来,部分没有业绩支撑但有性感概念的“传销票”被热炒,但接受记者采访的多位公募基金经理表示,完全不会去参与这种击鼓传花的游戏,一方面是公募股票池要求严格,这些小市值公司根本进不了股票池;另一方面是很多公募基金规模动辄数十亿乃至过百亿元,害怕“进去容易出来难”,因为“传销票”在上涨时看似成交量很大,但是下跌时根本跑不出来,最终根本赚不到钱。
对于接下来的布局思路,沪上某资深基金经理表示,目前的策略是“以逸待劳”,坚定持有顺应社会发展、有业绩支撑还被政策鼓励的优质标的,不轻易切换赛道,但要密切关注明年依然会维持高景气度的新能源、半导体、军工等板块,对行业内的公司保持密切跟踪,寻找业绩超预期的公司。
具体到热门的新能源行业,博时基金权益投资四部基金经理郭晓林表示,就电池环节而言,由于上游材料涨价,电池厂商的盈利能力有所受损,但在下游汽车厂商迫切转型的背景下,锂电池产能仍然比较紧张,未来电池依然是很好的投资环节;在光伏板块,郭晓林表示近期上游硅料涨价导致光伏板块震荡,未来随着硅料产能释放,价格有望回归至合理水平,促进整个产业链向前发展;在氢能领域,郭晓林表示,目前氢能产业链处于早期发展阶段,在碳中和的大背景下,工业用氢以及氢储能发展潜力很大。