聚焦发展新动能 公私募热议新质生产力
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随着人工智能、机器人、风光电等板块的轮番演绎，一条立足产业发展方向、聚焦发展新动能的投资新主线逐渐成型，新质生产力概念被机构视为获取超额收益的重要来源
◎记者 陈玥 马嘉悦
新质生产力正成为引领市场反弹的投资新主线。2月5日以来，随着人工智能、机器人、风光电等板块的轮番演绎，一条立足产业发展方向、聚焦发展新动能的投资新主线逐渐成型，新质生产力概念被机构视为获取超额收益的重要来源。
投资新主线
3月11日，宁德时代大涨14.46%，光伏板块上涨超过4%，带动创业板指大涨4.6%，新能源接棒人工智能成为反弹行情的担当，进一步激发了市场活力。敏锐的投资者发现，这一轮反弹行情不同于过往，一个长周期、大容量的投资新主线已然浮现。
“新质生产力领域蕴含着巨大的投资价值，现在只是刚刚开始。”嘉实信息产业基金经理李涛告诉上海证券报记者。
在李涛看来，近期各主题板块的轮番演绎看似是过去几年结构性行情的延续，实际上是高质量发展新动能引领下新一轮行情的开启。从人工智能到机器人、从半导体到风光电，新兴产业的蓬勃发展已经成为驱动市场向上的主要力量。
从机构对上市公司的调研情况来看，Choice统计数据显示，截至3月11日，近一个月机构集中调研的行业主要是制造业、信息传输以及软件和信息技术服务业。具体来看，制造业中的三花智控、石头科技、传音控股、科德数控、汇川技术等聚焦先进制造的龙头股，信息传输、软件和信息技术服务业中的中控技术、焦点科技、索辰科技、汤姆猫等个股接待机构调研的数量远超其他上市公司。
“当前我国正处于新旧增长动能切换的关键期，未来需要通过创新实现经济质的有效提升和量的合理增长。从这个意义上来说，加快发展新质生产力是提高A股未来潜在回报率的关键。后续我们在投研上会更加聚焦科技创新和产业升级带来的机会。”重阳投资合伙人寇志伟表示。
聚焦产业链
新质生产力已成为资本市场上的热点，该怎样理解其在投资中的内涵和外延？公私募机构关注哪些具体的投资方向？
银华基金ETF业务总监、基金经理王帅表示，新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。具体产业方向主要包括信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等战略性新兴产业以及氢能产业、人工智能、绿色低碳、量子计算等未来产业。
李涛表示，从产业链上游来看，新质生产力体现为新材料、能源应用等方面的创新，中游环节可以是引入机器人和新能源进行加工制造的领域，以及实现工艺改进和AI应用的行业，下游则可以是芯片、手机、新能源汽车、机床、VR终端等细分行业。与此同时，传统行业中的创新技术和成果也属于新质生产力的范畴。
世诚投资认为，新质生产力主要包括八大战略性新兴产业和九大未来产业。目前关注已经在加速产业化的机会，比如智能网联新能源汽车、数字经济、人形机器人、创新药、新材料等板块。
近期，在上市公司“回购潮”下，诸多知名机构布局新质生产力的踪迹被曝光，人工智能、信息技术服务、新材料等赛道受到机构的重点关注。
比如，据公开披露的信息，截至3月7日，由杨锐文、张雪薇管理的景顺长城电子信息产业A新进成为瑞联新材的前十大流通股股东；截至3月6日，由知名基金经理冯明远管理的信澳新能源产业持有云涌科技；截至2月1日，百亿级私募重阳战略投资旗下三只产品以及知名投资人葛卫东，持有物联网龙头股移远通信。
拥抱新发展
新质生产力内涵丰富，在具体看好的细分方向上，机构各有侧重。对于大热门人工智能方向，银河基金股票投资部总监、基金经理郑巍山认为，人工智能涉及的环节较多，除了下游的AI大模型和应用，还包括中游的算力和上游的资源。其中，算力投入是AI应用发展的基础，因此算力硬件行业或先于AI应用行业取得发展。
寇志伟对人工智能的应用更感兴趣。他分析称，随着人工智能技术在多模态领域的快速发展，人形机器人有望在环境感知、自主决策、人机交互和运动控制等方面与人工智能融合，提升产品的智能化程度，加速应用落地。“具体到产业链，我们认为机器人的感知和控制、人工智能算力、通信相关的硬件设施等环节都值得关注。”
相比于人工智能，部分机构认为新能源板块更具性价比。泓德基金称，人工智能有可能成为下一个十年科技创新的主趋势，但从目前来看，各家公司仍处在基础设施建设的阶段。今年相对看好新能源产业链中一些基本面反转、中长期符合产业结构升级的行业，比如随着海外去库存逐步结束以及碳酸锂价格底部企稳，储能行业将重回高增长轨道，新能源汽车行业也将受益于国内产业的崛起。
沪上某百亿级私募基金经理也表示，风光电方面，目前光伏和陆上风电基本上已进入成长中后段，但海风产业的平价发展阶段更晚，当前建设基数较低，从长期来看沿海省份和海外市场均有较大的成长空间；锂电方面，电动车发展进入中低速增长阶段。相比而言，储能的成长空间更大。
谈及未来行情的演绎方向，某绩优基金经理表示，反弹过后难免会有震荡，这是投资的常态。重要的是，当一个全新的投资远景开启时，就不要再活在历史里。
