当千亿级权益类ETF涌现
◎记者 赵明超
大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。
对于公募行业来说，今年以来最受关注的事，莫过于千亿级权益类ETF的涌现。
两年前，如果有人说某只权益类ETF的规模会突破千亿元，会有不少人对此质疑。2023年8月华泰柏瑞沪深300ETF规模突破千亿元，可能还有人将此看作是个例。如今，面对ETF规模飙升，短短一个多月内四只ETF规模先后突破千亿元，业内应该认真考虑如何发力这个赛道了。
具体来看，2月6日，华夏上证50ETF规模突破千亿元，成为业内第二只千亿规模的权益类ETF；2月7日，易方达沪深300ETF的规模突破了千亿元；2月22日，嘉实沪深300ETF突破千亿元，成为第四只规模突破千亿元的权益类ETF，这也是深交所第一只单只规模突破千亿的股票ETF；3月11日，华夏沪深300ETF规模为1006.35亿元，成为第五只突破千亿元的股票ETF。
从规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF来看，截至3月11日，该基金规模为1982.49亿元，考虑到3月12日近40亿元的成交额，该基金最新规模已突破2000亿元。
除了上述超千亿元的“巨无霸”，还有多只权益类ETF规模达到数百亿元。截至3月11日，南方中证500ETF规模为822亿元，华夏科创50ETF规模为799亿元，易方达创业板ETF规模为643亿元。从今年以来净申购额估算数据来看，南方中证500ETF为311亿元，易方达创业板ETF为207亿元，这意味着，上述基金规模同样有冲击千亿元的可能性。
客观地说，今年以来权益类ETF规模爆发式增长，有一定的偶发因素。2月6日，中央汇金公司公告称，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。
从投资属性来看，指数基金具有稳定市场的作用，非常适合长期资金持有。2023年12月6日，财政部联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订，明确社保基金会直接投资范围包括经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。这些长线资金给相关ETF带来了大量资金。
从基金行业最新动向来看，监管部门不断为指数投资创造便利条件，ETF市场生态持续得到完善。在华夏基金总经理李一梅看来，作为资金流动的“指挥棒”和市场“稳定器”，指数投资连接资产端和投资者，是助力国家经济和资本市场高质量发展的重要抓手。交易所、基金公司、券商等市场参与者密集开展各类投教活动，使指数投资理念逐步深入人心，目前指数化投资趋势正在加速形成。
权益类ETF大发展、千亿级权益类ETF涌现，将给主动权益基金经理带来不小的挑战。从投资的底层逻辑来看，伴随投资者机构化的加速推进，市场定价变得越来越有效率，基金经理获取超额收益的难度在增加，加上很多细分行业ETF具有很好成长性，主动权益基金经理的优势在不断降低。事实上，真正有能力获得超额收益的基金经理，通常也仅占一小部分。
