华夏基金郑鹏：以全球化投资视角做好风险分散工作

◎记者 梁银妍

如何在全球金融市场中稳健前行？华夏基金国际投资部董事总经理郑鹏近日给出了一份答案。多年的海外投资经历，让郑鹏逐渐形成了一套融合东西方智慧与策略的独特的投资方法论。在他的投资观中，市场的每一次波动都是对未来趋势的预测和过去经验的回顾。一个优秀的投资人要具备敏锐的市场感知能力，更要有严谨的风险控制体系。

全球化的投资视角

郑鹏的职业生涯始于华尔街，在那里他首次触碰国际金融市场的脉动。从摩根大通债券研究部门起步，郑鹏先后在德国德累斯顿银行、日本野村资产管理公司、摩根士丹利投资管理公司等机构工作，因此在多元资产配置和宏观经济分析等方面积累了丰富的经验，为后来在华夏基金做海外投资奠定了基础。

多元化的投资经历，也让郑鹏的投资方法融合了东方的谨慎与西方的进取，形成了独特的全球化投资视角。

郑鹏认为，投资不仅要关注短期市场动态，更要把握中长期发展趋势。“成功的投资不仅需要对市场作出精准的判断，更需要严格管理风险以及精心构建投资组合；不仅是追求高收益，更重要的是控制风险，确保资产的安全性和收益的可持续性。”郑鹏说。

郑鹏还具有多年的债券投资经历，对美国国债、信用债以及高收益债等不同债券品种有着深入研究，并能根据市场情况灵活调整投资策略。他表示，通过投资美国国债和其他以美元计价的债券，可以有效规避汇率风险，并在一定程度上对冲通胀风险。

以多元化策略分散投资风险

在风险管理方面，郑鹏采取多元化策略，通过跨国别、跨资产、跨行业的投资来分散风险。他认为，投资者往往过于集中在某一热门资产或行业，而忽视了市场波动可能带来的风险。他的投资组合里，既包括发达国家的资产，也包括新兴市场和大宗商品等另类资产。他认为，只有投资不同地区、不同行业和不同资产类别的产品，才能构建均衡而稳健的投资组合。

在实践中，郑鹏意识到，许多QDII产品主要投资港股和中资美元债，而这并未有效分散投资风险。因此，他着重为客户提供更为分散的投资选择，包括欧洲优先股、高收益债、新兴国家的主权债和投资级债等。

郑鹏十分注重ETF在分散风险中的作用。郑鹏认为，ETF提供了一个便捷有效的途径，使投资者能够在保持投资透明度的同时，轻松进入或退出市场。ETF不仅是实现全球资产配置的工具，更是控制风险、优化投资组合的关键。

分散风险的理念已融入郑鹏的投资习惯。作为专户投资经理，郑鹏全面分析委托人的风险收益特征，充分考量每个委托机构的流动性安排、回撤控制要求、外汇敞口约束、行业板块禁投与偏好、税收政策等各类个性化要求，为机构委托人提供“跨境投资的综合性解决方案”。日常，郑鹏也与机构委托人保持密切沟通，在每次准备的市场分析交流材料里，最后一页总是“需要关注的风险点”，所配置的板块之间也总是存在或多或少的风险对冲关系。

基本面稳健的市场仍具有吸引力

展望未来，郑鹏对全球经济发展趋势保持谨慎乐观的态度。他认为，市场可能会出现短期波动，但从长期来看，基本面稳健的市场仍具有吸引力。

在郑鹏看来，即便美国经济进入下行周期，短期的股票下跌也会带来不错的买入机会。今年，他将主要关注美联储停止加息对市场的影响，继续寻找具有长期增长潜力的行业和公司，特别是美国科技股的中长期投资机会，同时密切关注宏观经济指标，及时调整投资策略。

“科技行业长期增长的趋势不容忽视，但不能仅仅只投资科技股，投资者仍需关注其他板块的机会。”郑鹏说，投资科技股需要深入分析公司的基本面和行业发展趋势，不是追逐短期的市场热点，需要警惕市场过度炒作。

郑鹏还提及，全球化投资是分散风险的有效手段。他将继续探索与主流市场低相关的投资机会，以实现投资组合的地域多元化。“比如，目前我倾向于购买日本市场股票，因为从中长期来看，日本股市与美国股市是负相关的。”郑鹏说。