华夏基金郑鹏:以全球化投资视角做好风险分散工作
◎记者 梁银妍
如何在全球金融市场中稳健前行?华夏基金国际投资部董事总经理郑鹏近日给出了一份答案。多年的海外投资经历,让郑鹏逐渐形成了一套融合东西方智慧与策略的独特的投资方法论。在他的投资观中,市场的每一次波动都是对未来趋势的预测和过去经验的回顾。一个优秀的投资人要具备敏锐的市场感知能力,更要有严谨的风险控制体系。
全球化的投资视角
郑鹏的职业生涯始于华尔街,在那里他首次触碰国际金融市场的脉动。从摩根大通债券研究部门起步,郑鹏先后在德国德累斯顿银行、日本野村资产管理公司、摩根士丹利投资管理公司等机构工作,因此在多元资产配置和宏观经济分析等方面积累了丰富的经验,为后来在华夏基金做海外投资奠定了基础。
多元化的投资经历,也让郑鹏的投资方法融合了东方的谨慎与西方的进取,形成了独特的全球化投资视角。
郑鹏认为,投资不仅要关注短期市场动态,更要把握中长期发展趋势。“成功的投资不仅需要对市场作出精准的判断,更需要严格管理风险以及精心构建投资组合;不仅是追求高收益,更重要的是控制风险,确保资产的安全性和收益的可持续性。”郑鹏说。
郑鹏还具有多年的债券投资经历,对美国国债、信用债以及高收益债等不同债券品种有着深入研究,并能根据市场情况灵活调整投资策略。他表示,通过投资美国国债和其他以美元计价的债券,可以有效规避汇率风险,并在一定程度上对冲通胀风险。
以多元化策略分散投资风险
在风险管理方面,郑鹏采取多元化策略,通过跨国别、跨资产、跨行业的投资来分散风险。他认为,投资者往往过于集中在某一热门资产或行业,而忽视了市场波动可能带来的风险。他的投资组合里,既包括发达国家的资产,也包括新兴市场和大宗商品等另类资产。他认为,只有投资不同地区、不同行业和不同资产类别的产品,才能构建均衡而稳健的投资组合。
在实践中,郑鹏意识到,许多QDII产品主要投资港股和中资美元债,而这并未有效分散投资风险。因此,他着重为客户提供更为分散的投资选择,包括欧洲优先股、高收益债、新兴国家的主权债和投资级债等。
郑鹏十分注重ETF在分散风险中的作用。郑鹏认为,ETF提供了一个便捷有效的途径,使投资者能够在保持投资透明度的同时,轻松进入或退出市场。ETF不仅是实现全球资产配置的工具,更是控制风险、优化投资组合的关键。
分散风险的理念已融入郑鹏的投资习惯。作为专户投资经理,郑鹏全面分析委托人的风险收益特征,充分考量每个委托机构的流动性安排、回撤控制要求、外汇敞口约束、行业板块禁投与偏好、税收政策等各类个性化要求,为机构委托人提供“跨境投资的综合性解决方案”。日常,郑鹏也与机构委托人保持密切沟通,在每次准备的市场分析交流材料里,最后一页总是“需要关注的风险点”,所配置的板块之间也总是存在或多或少的风险对冲关系。
基本面稳健的市场仍具有吸引力
展望未来,郑鹏对全球经济发展趋势保持谨慎乐观的态度。他认为,市场可能会出现短期波动,但从长期来看,基本面稳健的市场仍具有吸引力。
在郑鹏看来,即便美国经济进入下行周期,短期的股票下跌也会带来不错的买入机会。今年,他将主要关注美联储停止加息对市场的影响,继续寻找具有长期增长潜力的行业和公司,特别是美国科技股的中长期投资机会,同时密切关注宏观经济指标,及时调整投资策略。
“科技行业长期增长的趋势不容忽视,但不能仅仅只投资科技股,投资者仍需关注其他板块的机会。”郑鹏说,投资科技股需要深入分析公司的基本面和行业发展趋势,不是追逐短期的市场热点,需要警惕市场过度炒作。
郑鹏还提及,全球化投资是分散风险的有效手段。他将继续探索与主流市场低相关的投资机会,以实现投资组合的地域多元化。“比如,目前我倾向于购买日本市场股票,因为从中长期来看,日本股市与美国股市是负相关的。”郑鹏说。