宏利投资管理邱铠平：为中国市场提供多样化养老投资产品

◎记者 王彭

随着2022年11月个人养老金政策的落地，我国养老保险体系第三支柱个人养老金制度正式启航，养老投资亦成为市场关注的话题。站在当前时点，我国养老投资市场和养老基金的发展现状如何？国内投资者究竟需要什么样的养老投资产品？海外市场又有哪些成熟经验值得借鉴？针对这些问题，宏利投资管理亚洲养老金负责人邱铠平一一做了答复。

邱铠平表示，从历史上来看，发达国家养老保险第三支柱的建设坚持循序渐进，即在完善的个人综合税制基础上实行养老税优政策，以刺激第三支柱的增长。随着个人养老金制度正式落地，中国的个人养老金业务扬帆起航。邱铠平认为，以账户制为核心的个人养老金体系是一种区别于传统单一金融产品销售的新模式，具有账户服务周期长、覆盖长尾客户、客户需求个性化等特点。

谈及国内投资者需要什么样的养老投资产品，邱铠平表示，养老生活历时颇长，当中大部分时间个人健康状况可能欠佳，如果过分依赖现金储备可能适得其反。“由于通胀可以蚕食资金价值和购买力，因此在审视养老收益资产时必须考虑这项因素。虽然现金有助于保存养老储蓄并满足日常开支，但可能跑输通胀。债券或可以抵御通胀，但在程度上不及相对跑赢通胀的股票。因此，需要考虑至少将一小部分养老储蓄投资于股票。投资者可以混合使用不同的资产类别做全球配置，应对不断变化的经济及通胀环境。”邱铠平说。

邱铠平认为，除了全球配置，投资者可以考虑利用篮子提取策略来掌控自己的养老投资。邱铠平表示，将养老收益资产分成三个篮子，分别是足以支付未来3至5年生活开支的款项、用作固定收益投资（如债券基金）的资金，以及用于投资股票基金的资金。投资者可以从第一个篮子提取养老收益，然后以第二个及第三个篮子的利息和股息作为补充。每年须检查提取策略，并在必要时作出调整，这有助于降低经济情况发生变化对养老收益造成的影响。

“作为全球大型金融机构，宏利在海外养老金市场方面拥有丰富经验。与中国本土资产管理机构相比，宏利拥有良好的全球资产配置能力和丰富的海外养老金市场投资经验。与其他进入中国市场的外资资产管理机构相比，我们不仅在养老金业务上具有领先优势，而且在中国市场积累了更多的本土经验，并更早地进行了产品布局。”邱铠平称。

谈及宏利投资管理有哪些成熟经验可以赋能国内养老金融体系及市场的发展建设，邱铠平表示：首先是投资者教育。个人养老账户推出的时间尚短，大众对这一概念仍较为陌生。这需要从事过养老金业务的金融机构对大众和销售渠道进行宣传，让大众了解为何要购买养老投资产品、如何挑选养老投资产品等。除了产品本身的介绍和宣传，引导大众进行养老规划以及养老储蓄和投资也同样重要。其次，为市场提供多元化的养老投资产品。养老金融产品偏好低风险资产，但是具有成长性的投资才能抵御通胀。建议适当放松对第三支柱养老金的投资范围限制，推动被动型的指数基金、稳健型的主动基金产品纳入个人养老金产品体系，提高权益类产品的投资比例。再其次，做好投顾服务。根据宏利投资管理2023年的调研结果，受访者对于成熟、体系化的养老金融产品所具有的风险及收益特性了解较少，更多人仍习惯于选择“保本、低风险”的产品。在回答“尚未在个人养老金账户中购买相关产品的原因”一题时，近40%的受访者选择了“货架产品类型多”。最后，模式创新。“在加拿大，宏利投资管理建立了基于客户全生命周期旅程的一站式解决方案。该解决方案在前期充分借助并调动企业雇主的力量，在客户主要决策时点积极产生影响，并考虑了客户退休后的产品服务承接计划，是真正端到端的服务体系。”