连续三周加仓 百亿级私募二季度谋攻

◎记者 马嘉悦

百亿级私募对二季度市场的乐观预期充分体现在其“进攻”动作上。私募排排网最新数据显示，截至3月底，百亿级股票私募仓位指数为近8周来最高。百亿级私募近期密集发布的二季度策略报告也显示，后续将积极捕捉结构性机会。

多位业内人士表示，在经济处于温和修复的状态下，市场潜在的下行风险较为有限，接下来将围绕经济复苏、科技创新等方向，锚定业绩确定性，积极寻觅投资机会。

百亿级私募持续“进攻”

私募排排网数据显示，截至3月31日，股票私募仓位指数为78.32%，较上一周大幅上升1.42个百分点。其中，满仓（仓位＞80%）股票私募占比56.77%，较上一周明显提升。

分规模来看，百亿级私募加仓动作明显。据统计，截至3月31日，百亿级股票私募仓位指数为78.68%，较3月24日大涨2.66个百分点，创近8周来最高纪录。其中，满仓的百亿级股票私募占比56.9%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）百亿级股票私募占比27%。而在3月24日，满仓百亿级股票私募占比52.77%，中等仓位百亿级股票私募占比30.41%。由此可见，越来越多的中等仓位百亿级股票私募倾向于加仓至满仓操作。

望正资产透露，根据包括社融数据在内的部分前瞻指标可以作出判断，一季度大概率是A股的盈利底部，而且经过2月初以来的调整，A股主要指数的估值回到了历史中低分位处，因此公司3月增加了股票仓位。沪上某知名百亿级私募月报也显示，3月其股票仓位提高了5个百分点。

知名机构看好后市

3月以来百亿级私募之所以持续加仓，主要是因为利多市场的因素不断显现。

合远私募创始人管华雨分析称，影响二季度A股运行的主要因素有四个：一是国内经济复苏的持续性；二是新兴产业发展机会带来的行业景气变化；三是权益市场是否涌入更多的增量资金；四是海外金融市场演绎情况。按照经济运行规律，去年以来的各项支持政策以及今年1至2月的大量信贷投放对经济的积极作用，将从二季度起逐渐显现。

石锋资产表示，今年1至2月消费、投资的数据边际回升，社融信贷数据则大幅扩张，而且社融信贷不管是总量数据还是结构表现均向好，居民部门信贷需求已初步恢复。

景林资产也认为，今年资金面总体会比较宽松，降准降息仍有一定的空间，而且二季度消费潜力大概率将得到释放，海外通胀也有望逐步缓解，港股及A股估值均处于历史相对低位，因此对二季度的A股和港股持谨慎偏乐观态度。

布局经济复苏与科技创新“双主线”

百亿级私募“进攻”的方向是经济复苏受益板块与科技创新领域。

“二季度大消费、科技创新等方向均存在较好的投资机会。”管华雨表示：首先，大消费板块将显著受益于经济复苏，代表新消费趋势的细分子行业或有所表现。其次，去年以来人工智能领域出现技术突破，伴随诸多行业的数字化转型，新一轮科技革新大潮将涌现，公司将扩充相关投研力量，加强研究储备，积极把握相关机会。

汐泰投资执行董事朱纪刚也透露，目前汐泰投资的组合较为均衡，重点布局新能源、医药、消费等多个领域。2月之前，资金热捧ChatGPT相关赛道属于主题投资行情，如今多家上市公司的相关业务进入落地阶段。人工智能领域相关技术的创新，会在未来两三年催生出由基本面驱动的长周期大级别的投资机会，相关优质企业值得关注。

近一个月不同规模股票私募仓位指数

指数日期 股票私募 百亿级私募 50亿级私募 20亿级私募 10亿级私募 5亿级私募

2023-3-31 78.32% 78.68% 70.00% 73.58% 74.50% 79.05%

2023-3-24 76.90% 76.02% 68.61% 72.46% 72.88% 76.91%

2023-3-17 77.12% 75.34% 71.01% 71.06% 74.37% 77.23%

2023-3-10 76.85% 74.85% 69.96% 71.71% 73.46% 76.85%

2023-3-3 78.06% 77.03% 73.70% 72.70% 75.20% 78.36%

数据来源：私募排排网组合大师， 制图：马嘉悦