光模块狂飙
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◎记者 覃秘
日前，鸿腾精密全资子公司富誉淮安宣布以约2.21亿元的对价收购华云光电70%股权。鸿腾精密隶属于鸿海集团，后者是富士康的控股股东。华云光电则是一家集研发、生产和销售服务于一体的光模块制造商。这被认为是巨头加码光模块投资的又一起标志性事件。
“光模块现在相当紧俏，海外需求量非常大，国内的需求也在快速增加，我们目前正加班加点生产。”武汉一家光模块企业相关负责人向上海证券报记者介绍。
记者采访了解到，国内各光模块龙头企业均在快速扩产，以满足持续增长的市场需求，多家龙头企业已在海外建厂。同时，多家上市公司也顺势重金投入光模块产业链，实现产业链的延伸或寻求新的发展赛道。
“光模块作为网络连接核心环节，出货节奏加快，产能扩张提速，整体业绩进入兑现期。”国盛证券在研报中写道。中信建投研报认为，高速光模块的行业景气度仍在提升。
“三剑客”业绩飙涨
光模块的需求有多旺盛？海关数据从一个侧面提供了印证。今年6月，我国光模块出口总额为41.2亿元，同比增长93%，环比增长0.5%。今年1至5月，我国光模块出口总额为174.70亿元，同比增长80.10%。
“目前海外需求增长比较快，国内也有大规模需求。明年国内外客户的需求还是较为明确的。”日前在接待机构调研时，光迅科技相关负责人表示。
中际旭创的形势更为乐观。公司8月初披露，目前800G和400G光模块需求仍然非常旺盛，主要源自AI数据中心需求。一些重点客户近期还有加单或催货的情况。公司相关负责人表示，总体来看，下游客户需求旺盛，目前没有砍单或推迟发货、需求计划削弱的情况发生，整个行业景气度仍然高涨。
中际旭创半年报业绩预告显示，预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润21.5亿元至25亿元，同比增长250%至307%。公司称，业绩增长主要是得益于800G和400G等高端产品出货比重的快速增长，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升。
新易盛同样有望实现业绩大幅增长。据业绩预告，新易盛今年上半年盈利8.1亿元至9.5亿元，同比增长181%至229%。公司称，主要是受益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长。
天孚通信不遑多让。公司预计上半年盈利6.3亿元至6.8亿元，同比增长167%至187%。公司称，这主要得益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长。
“光模块‘三剑客’（指新易盛、中际旭创和天孚通信）已前瞻布局多年，顺利对接了这波市场需求，尤其是海外数据中心对高端产品的需求。”长江证券相关研究员分析。
产业链公司扩产
8月初，武汉新城光谷片区，光迅科技高端光电子器件产业基地内一片繁忙。光迅科技相关负责人介绍，公司新厂区已在今年5月陆续投产，随着设备的陆续到位，产能正逐步提升。新产能主要为400G和800G高速光模块。
“人、机、料都在持续投入中，人员比去年同期增加了近一半。”光迅科技相关负责人日前介绍，公司新园区历时15个月封顶，竣工速度比预想的要快。目前人员还在不断增长中，也是为了匹配以后的产能；公司订单情况比较好，力争将订单尽快转化为收入。
距离光迅科技新园区不远，联特科技位于九龙湖街19号的总部新园区也于今年上半年正式启用，近1000名员工迁入。公司此前披露，高速光模块及5G通信光模块建设项目预计于今年9月达到预定可使用状态。
同在武汉的华工科技也在快速扩产。公司相关负责人介绍，为匹配光模块市场需求的快速上升，公司已积极进行扩产，国内全面启动光电子信息产业研创园建设项目，海外布局泰国和马来西亚工厂。
“以技术创新实现新的超越。”华工科技相关负责人介绍，公司正在积极布局下一代超高速光模块的研发和生产，推进光电子信息产业研创园建设项目。华工科技子公司华工正源生产的400G及以下全系列光模块已实现规模化交付，进入海内外多家头部互联网厂商；800G加速新产品方案迭代，已实现小批量交付。
新易盛也在快速扩产。公司日前披露，旗下泰国工厂一期已建成投用，泰国工厂二期正在抓紧建设中，预计今年内建成投用。新易盛日前还宣布拟发行不超过18.8亿元的可转债，用于成都高速率光模块扩建项目和泰国高速率光模块新建项目。
“5G、数据中心等大规模建设不断扩大对光模块的需求，在政策和完整产业链加持的背景下，以AI浪潮为主基调的光模块供应商、交换机供应商具有极高的确定性。”有接受记者采访的券商研究员表示，客户已经明确给出订单，这是光模块产能扩张的逻辑。
根据Yole Intelligence数据，2022年全球光模块市场规模为110亿美元，预测2028年将增至223亿美元，2022年至2028年化复合增速将达到12%。
多家上市公司入局
行业的高景气度，也赢得一众上市公司的青睐，纷纷重金入局。
今年6月，万通发展披露重大资产购买报告书（草案），公司拟以3.24亿美元现金收购索尔思光电（Source Photonics） 60.16%股权，从而成为其控股股东。索尔思光电主要产品包括光芯片、光组件和光模块，400G、800G等新型数据中心高速光模块产品已实现规模量产。
2019年至2020年，华西股份曾多次投资索尔思光电。华西股份日前公告，公司控制主体上海启澜等拟向万通发展合计转让3515.28万股索尔思光电股份，转让总价款为9202.66万美元，转让完成后，上海启澜通过Diamond Hill, L.P.持有索尔思光电3034.37万股股份，预计可获得9900万元的利润。
今年3月，奥飞数据以1.17亿元的对价受让了四川华拓光通信股份有限公司70%股权。四川华拓专注于光通信模块领域，奥飞数据是国内专业的互联网数据中心服务商，两家公司在业务上具有协同的基础。
今年6月，汇绿生态以1.95亿元的对价收购了武汉钧恒科技有限公司30%的股权。据披露，标的公司的光模块产品覆盖10G至800G速率。
2023年7月，兆驰股份以1.335亿元收购了广东瑞谷光网通信有限公司55.6260%股权。瑞谷光网主要经营电信传输与固网接入的光器件产品与100G以下收发模块产品的研发、生产和销售。公告称，光器件是兆驰股份子公司兆驰数码生产的智能网关产品G PON的主要原材料之一，本次收购后可以打通供应链；同时，依托公司的综合实力加大研发投入，布局高速率光模块产品。
据LightCounting数据，至2023年年末，全球前十大光模块厂商中，中国光模块厂商已占据7个席位。其中，中际旭创市场份额位居全球第一，华为、光迅科技、海信、新易盛、华工正源、索尔思光电分列第三、第五、第六、第七、第八与第九位。
