何以狂飙？
◎记者 李兴彩
近日，鸿海宣布将在第四季度开始交付搭载英伟达GB200处理器的服务器，令市场对光模块的关注度再度提升。
此前，中际旭创、新易盛、天孚通信等A股光模块龙头公司已发布喜人的业绩预告。今年上半年，中际旭创净利润预计同比增长250.3%至307.33%，新易盛预计同比增长180.89%至229.44%，天孚通信预计同比增长167.00%至187.00%。
这些光模块龙头公司如何实现业绩快速增长？答案是：持续注重研发，持续高投入。
2019年至2023年，中际旭创、新易盛、天孚通信研发支出总额分别为31.35亿元、5.96亿元、4.99亿元，研发投入同比均是逐年增长（除天孚通信研发投入2023年同比减少28.56%，但其2022年同比增长72.69%）。
高研发投入成就强竞争力，这在“后来者”剑桥科技身上体现得淋漓尽致。2019年至2023年，剑桥科技研发投入合计为19.42亿元。剑桥科技近日表示，当前各规格产品的良率达到产品设计的预期，公司对于800G光模块有长期发展规划和坚定信心。
技术和产品的竞争力，也让上述光模块龙头公司在主流800G产品上率先实现“出海”，并带动业绩快速增长。比如，中际旭创2022年、2023年的境外营业收入占比分别为86.88%、84.65%。
业界普遍认为，光模块产业规模将持续增长，龙头公司的投资机遇值得长期关注。市场研究机构LightCounting最新报告显示，用于AI集群的以太网光模块在2024年将翻一番以上，产业景气度或将一直延续到2025年至2026年。
面对瞬息万变的市场，高科技企业制胜之道唯有紧跟技术迭代，坚持创新。
观察A股光模块公司，中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技等持续注重研发和创新的龙头公司，早已开启对单波200G、1.6T产品的相关布局，部分公司已有1.6T产品面世。
中际旭创在接受调研时表示，公司会根据行业客户的需求，加快1.6T光模块研发与市场导入，预计800G和400G产品将占2024年营收的主要比重，预计1.6T产品会在2024年末到 2025年期间逐步上量，进一步增厚公司盈利能力。在今年4月的OFC上，剑桥科技展示了包括 OSFP-XD（超密集）的基于EML和基于硅光的单波200G 1.6T光模块系列产品。
在更上游、技术难度更大的光芯片等领域，部分A股公司也在奋发推进。比如，源杰科技近日披露，目前公司开发的面向高速光模块的100G PAM4 EML光芯片已在客户端测试，测试进程符合预期。
